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　　行業(yè)估值偏低的機(jī)械行業(yè)在業(yè)績預(yù)增支撐、行業(yè)估值偏低的助力之下，板塊迎來一輪小爆發(fā)。機(jī)械行業(yè)整體漲幅2.18%，其中漢鐘精機(jī)(27.50,2.50,10.00%)漲停、除權(quán)后的三一重工(20.92,1.90,9.99%)也強(qiáng)勢上漲，十余只個(gè)股漲幅超過5%以上。研究人員在看好行業(yè)基本面情況下，對(duì)于中長線建議可提前布局龍頭股，但是短期提醒漲幅較大勿追漲。

　　業(yè)績預(yù)增成上漲引擎

　　在眾多分析師對(duì)于機(jī)械行業(yè)看好中，業(yè)績預(yù)增成為支撐上漲的引擎因素。

　　從目前申萬機(jī)械板塊224家公司中有100家發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，其中，81家公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績同比增長，9家公司實(shí)現(xiàn)扭虧。東吳證券分析師黃海方分析認(rèn)為，三季度機(jī)械設(shè)備板塊維持了上半年的景氣度，近期對(duì)三季度業(yè)績明顯增長的企業(yè)應(yīng)給予適當(dāng)關(guān)注。

　　就機(jī)械行業(yè)的細(xì)分子行業(yè)情況看，雖然機(jī)床銷量在三季度也創(chuàng)歷史新高，但是由于行業(yè)管理效率低下及增值稅優(yōu)惠政策取消，利潤增長為機(jī)械行業(yè)中較低;重型機(jī)械行業(yè)受下游不景氣及去年冶金石化訂單大幅下降影響，業(yè)績低于預(yù)期;船舶及海洋工程行業(yè)中，預(yù)計(jì)中集集團(tuán)(16.28,-0.40,-2.40%)與廣船國際(24.42,-0.46,-1.85%)業(yè)績增長好于行業(yè);鐵路設(shè)備行業(yè)正如預(yù)期，盈利環(huán)比改善;石油鉆采設(shè)備行業(yè)復(fù)蘇跡象不明顯。

　　不僅如此，政策層面的支持也給了其更大空間。工程機(jī)械行業(yè)“十二五”規(guī)劃預(yù)測，到2015年我國工程機(jī)械行業(yè)的銷售規(guī)模將達(dá)到9000億元人民幣，年平均增長率大約為17%，其中出口占200億美元左右，成為第一大出口國。

　　而行業(yè)反饋信息亦是利好。據(jù)招商證券(23.65,-0.46,-1.91%)統(tǒng)計(jì)，新訂單指數(shù)由上月的53.1上升到本月的56.3,新出口訂單指數(shù)由52.2微升至52.8,受益國外假期訂單，預(yù)期新出口訂單指數(shù)10月仍繼續(xù)上升。此外原材料庫存指數(shù)觸底反彈，產(chǎn)成品庫存指數(shù)小幅下降1.9點(diǎn)至45.0,積壓訂單指數(shù)由48.2回升至50.9。同時(shí)由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與房地產(chǎn)投資回升拉動(dòng)設(shè)備需求。

　　對(duì)于20日開始執(zhí)行的央行非對(duì)稱加息，海通證券(11.23,-0.26,-2.26%)機(jī)械行業(yè)首席分析師龍華通過測算得出，絕大部分制造類上市公司本身由于加息導(dǎo)致利息支出提升而致使凈利潤降低的影響程度非常有限。

　　而從歷史數(shù)據(jù)看，加息初期對(duì)機(jī)械主流產(chǎn)品和子行業(yè)的產(chǎn)量和銷售收入呈正向帶動(dòng)影響，貸款利率達(dá)到一定高位及下調(diào)區(qū)段逐步產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　短期漲幅較大勿追漲

　　對(duì)于機(jī)械板塊走勢的判斷，招商證券機(jī)械行業(yè)分析師劉榮總結(jié)為“上半年業(yè)績推動(dòng)，下半年享受估值泡沫?！睂?duì)于“泡沫”說，他解釋稱，因?yàn)槭袌銎毡檎J(rèn)為機(jī)械股的合理估值是15倍，而其認(rèn)為受益中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的機(jī)械裝備制造業(yè)，合理動(dòng)態(tài)PE在20倍左右，所以稱之為“享受泡沫”。

　　宏源證券(21.49,0.28,1.32%)機(jī)械小組荀劍亦認(rèn)為，行業(yè)整體估值仍處于相對(duì)低位，持續(xù)增長的業(yè)績使得行業(yè)整體估值僅略高于金融服務(wù)板塊，遠(yuǎn)低于其他板塊?！耙?yàn)槲磥?-2個(gè)季度行業(yè)業(yè)績?nèi)詫⒈３衷鲩L，所以行業(yè)相對(duì)低估值也仍將存在?！?/P>

　　對(duì)于機(jī)械行業(yè)四季度策略，第一創(chuàng)業(yè)證券研究員郭強(qiáng)直接給出了積極布局龍頭股，早買早收益的大膽建議。重點(diǎn)推薦工程機(jī)械、鐵路設(shè)備。

　　在2007年機(jī)械行業(yè)PE也曾達(dá)到30倍，與今年相比具有頗多相似之處。不過稍有不同的是經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，固定資產(chǎn)投資在行業(yè)和區(qū)域發(fā)生了變化，歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。

　　劉榮認(rèn)為，投資周期性行業(yè)最重要的是把握投資時(shí)點(diǎn)，即使是長期看好，短期政策和預(yù)期波動(dòng)都可能影響估值，他從需求、成本、政策、估值等因素判斷，對(duì)行業(yè)依然看好，但是建議短期漲幅較大勿追漲。