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　　盡管面對人民幣升值、原材料價格持續(xù)上漲等眾多不利因素，輪胎行業(yè)依然保持景氣，從而推動風神股份上半年實現(xiàn)凈利潤8,360.43萬元，同比增長38.32%，體現(xiàn)了較好的發(fā)展態(tài)勢。

　　風神股份7月29日發(fā)布半年報，2008年1-6月營業(yè)收入34.93億元、同比增長14.86%;凈利潤8,360.42萬元，同比增長38.32%;折合每股收益0.328元，每股凈資產(chǎn)3.94元，凈資產(chǎn)收益率8.33%。

　　2008年上半年，面對我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控力度不斷加大、人民幣升值、石油價格持續(xù)走高和原輔材料價格持續(xù)上漲等壓力，公司凈利潤依然能夠保持較快增長，主要是受銷售規(guī)模擴大以及持續(xù)提價以抵御成本上升等因素推動。

　　從公司的產(chǎn)品銷售分布來看，08年上半年國內(nèi)銷售額為24.27億元，同比增長22.33%;出口額為10.66億元，同比僅增長0.83%。這主要是由于主導產(chǎn)品子午胎在國內(nèi)的需求旺盛，公司滿負荷生產(chǎn)仍然難以滿足國內(nèi)市場需求。因此，公司采取主動措施適度降低產(chǎn)品出口市場比例和國內(nèi)維修市場比例，以保障國內(nèi)下游主要配套企業(yè)的產(chǎn)品供應，從而推動了國內(nèi)銷量的大幅增長。

　　從公司產(chǎn)品毛利率看，整個輪胎產(chǎn)品平均毛利率為11.69%，同比下降1.06個百分點;其中，斜交胎毛利率為5.28%，同比下滑3.87個百分點;而主導產(chǎn)品子午胎毛利率為14.89%，同比增加了0.11個百分點。在原材料價格大幅上漲的背景下，各產(chǎn)品的供求關(guān)系決定了其不同的提價能力，從而表現(xiàn)為毛利率的不同增減趨勢。公司的子午胎自07年12月17日開始大幅提價，在出口、維修、配套市場分批次漲價，累計幅度約為14%左右，因此，可以較好的覆蓋橡膠等原輔料的漲幅。但同時，斜交胎產(chǎn)品漲價相對滯后，特別是隨著載重子午胎產(chǎn)品的進一步發(fā)展，斜交載重胎將逐步被取代，盈利空間被嚴重壓縮。

　　總體來看，受行業(yè)景氣推動，風神股份目前發(fā)展態(tài)勢良好，在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)具備了較強的競爭力。自2000以來，中國輪胎行業(yè)進入了黃金發(fā)展期，主要表現(xiàn)為規(guī)模不斷擴大，輪胎行業(yè)銷售收入從2000年的266億元增至07年1,000億元;產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，目前國內(nèi)轎車胎子午化率已達100%，卡車胎子午化率也接近60%。與此相對應，風神股份的銷售收入從2000年的7億元增長至2007年的60億元，另外公司預計08年完成銷售收入74億元。公司專注于做載重胎和工程胎，目前工程胎市場份額28%，連續(xù)多年穩(wěn)居全國第一，載重子午胎市場占有率8%，位居國內(nèi)前四。

　　未來公司將根據(jù)市場不斷調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以保證整體的盈利性。根據(jù)公司規(guī)劃，載重子午胎方面07年產(chǎn)量321萬套，08年計劃擴展至385萬套，09年通過技改再增加140萬套產(chǎn)能，做到525萬套，而盈利能力較差的載重斜交胎部分將被逐步減掉。工程胎斜交胎方面，08年計劃產(chǎn)能為48萬套，09年增至55萬套;工程子午胎方面，08年計劃產(chǎn)出7,000套，09年產(chǎn)能達到6.5萬套。

　　目前市場普遍擔心未來工程和汽車行業(yè)的景氣下滑可能拖累輪胎行業(yè)的銷量增速，但風神股份獨特的市場機構(gòu)決定了公司行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)具有更強的抗風險能力。公司目前配套、維修和出口三大市場分布較為平均，分別為35%、25%和38%。因此，均衡的市場結(jié)構(gòu)將有助于公司在未平滑由于單一市場需求波動對業(yè)績產(chǎn)生的影響。

　　風神股份一季報顯示，08年1-3月份公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.88億元，同比增長18.61%;凈利潤3,917.56萬元，同比增長36.46%;每股收益0.154元。