亚洲国产精品第一区二区三区-日本大骚b视频在线-国产福利酱国产一区二区-国产裸体xxxx视频

　　7月29日，山推股份公布半年報(bào)。報(bào)告顯示，上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為32.55億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.81億元，同比增長(zhǎng)52.77%。每股收益0.51元，同比增長(zhǎng)50%。

　　從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分產(chǎn)品來(lái)看，推土機(jī)15.58億元，毛利率為25.02%;挖掘機(jī)4.61億元，毛利率為5.82%;壓路機(jī)9871千萬(wàn)，毛利率為3.57%;配件11.36億元，毛利率為17.69%。

　　與去年同期相比，推土機(jī)的毛利率下降0.16%。天相投顧工程機(jī)械行業(yè)分析師吳華介紹，工程機(jī)械行業(yè)是一個(gè)周期性極強(qiáng)的行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)下滑周期能夠維持一個(gè)平穩(wěn)的毛利率比較難得。

　　中信證券機(jī)械行業(yè)分析師薛小波分析，推土機(jī)毛利率基本沒(méi)有下降，緣由兩方面的因素，一個(gè)是山推股份推土機(jī)市場(chǎng)占有率不斷提高，定價(jià)能力比較高，另一個(gè)就是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，提高了毛利率較高的大馬力推土機(jī)的占比。

　　吳華詳細(xì)解釋?zhuān)旧习肽曛鳡I(yíng)產(chǎn)品推土機(jī)銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)，整個(gè)上半年累計(jì)銷(xiāo)售2660臺(tái)，同比增長(zhǎng)72.39%，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入15.58億元，同比增長(zhǎng)63.4%，毛利率較之07年全年僅下降了0.16%，主要由于1季度產(chǎn)品提價(jià)1%左右，同時(shí)出口大幅上升和大馬力產(chǎn)品占比提升所致，其中1-5月出口1400多臺(tái)，已經(jīng)超過(guò)去年全年出口量。擴(kuò)大出口是山推近期發(fā)展的重點(diǎn)，08年上半年公司外銷(xiāo)收入達(dá)到9.43億元，同比增長(zhǎng)108.46%，占銷(xiāo)售總收入比重上升至28.99%，實(shí)現(xiàn)毛利1.47億元，同比增加156%。毛利率由去年同期的12.67升至15.6%，毛利貢獻(xiàn)率由15.4%增加到23.7%。壓路機(jī)1-5月累計(jì)銷(xiāo)售301臺(tái)，同比增長(zhǎng)64.48%，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入9871億元，同比增長(zhǎng)98.73%，毛利率較07年全年下降2.76%，配件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入11.36億元，同比增長(zhǎng)75.46%，毛利率較07年全年下降2.8%。小松山推上半年銷(xiāo)售挖掘機(jī)7861臺(tái)，同比增長(zhǎng)48.4%，累計(jì)貢獻(xiàn)投資收益1.05億元，同比增長(zhǎng)18.24%，只占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額的22.08%，較之同期下降了9.3%。

　　從行業(yè)銷(xiāo)售收入角度來(lái)看，薛小波認(rèn)為，三季度可能會(huì)低，但是四季度會(huì)較高，未來(lái)幾年內(nèi)，工程機(jī)械還是會(huì)保持較高增速。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求未來(lái)整體還會(huì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，出口也不會(huì)下降太多，未來(lái)2-3年，整個(gè)行業(yè)可以保持25%以上的增長(zhǎng)。從整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，目前估值大約在13-15倍，和國(guó)際持平，但是增速比國(guó)際要快，在子行業(yè)中，山推股份是龍頭企業(yè)，從未來(lái)兩年來(lái)看，動(dòng)態(tài)市盈率相對(duì)較低，給山推股份“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。而吳華則認(rèn)為，公司上半年業(yè)績(jī)大幅上升主要由于主營(yíng)業(yè)務(wù)推土機(jī)銷(xiāo)量大幅增加所致，其中出口是主要的驅(qū)動(dòng)因素，目前國(guó)內(nèi)推土機(jī)市場(chǎng)只有10000臺(tái)左右的市場(chǎng)容量，在從緊貨幣政策和經(jīng)濟(jì)下行的背景下，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)僅能保持平緩的增長(zhǎng)，一旦出口受阻則整個(gè)行業(yè)收入增速將下降，因?yàn)樯酵莆磥?lái)業(yè)績(jī)能否繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，還要看公司能否成功打開(kāi)歐美市場(chǎng)，因此對(duì)公司業(yè)績(jī)持保守態(tài)度，給予“增持”評(píng)級(jí)。