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　　新增貸款

　　9月預(yù)測(cè)均值5154.55億元，低于8月

　　市場關(guān)注的9月新增貸款或?qū)⒌陀?月5452億元的水平。

　　調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，22家機(jī)構(gòu)給出的9月預(yù)測(cè)均值為5154.55億元，中位數(shù)是5000億元，均低于上月水平。

　　16家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)數(shù)值在5452億元之下，其中10家機(jī)構(gòu)給出了5000億元。高盛中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇和中銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征給出了最大值6000億元，摩根大通王黔則給出了4000億元的最小值。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月末，新增人民幣貸款已達(dá)5.71萬億元，完成全年信貸計(jì)劃7.5萬億元的76%，9~12月的平均信貸任務(wù)為6%，即4480億元。而按照3∶3∶2∶2的投放節(jié)奏，9月信貸投放也約為4400億元。

　　央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自從2010年4月新增貸款創(chuàng)出7740億元高點(diǎn)以來，月度信貸開始出現(xiàn)回落。5、6、7三個(gè)月的新增人民幣貸款分別為6394億元、6034億元和5328億元，8月微升至5452億元。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求保持旺盛是新增貸款保持平穩(wěn)的主要原因，而8月住房成交量有所回升也會(huì)帶動(dòng)9月個(gè)人貸款增加。但考慮到季末銀行會(huì)面臨額度控制壓力，貸款規(guī)模較上月會(huì)有小幅回落。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委則表示，年初信貸總量和節(jié)奏的執(zhí)行力度可能會(huì)再度被加強(qiáng)。不過，國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷預(yù)計(jì)，新增貸款因?yàn)樾枨蟮脑鲩L可能會(huì)創(chuàng)出歷年四季度貸款投放的新高。

　　8月新增人民幣貸款第一財(cái)經(jīng)最佳預(yù)測(cè)為：

　　貝哲民 蘇格蘭皇家銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

　　8月份數(shù)據(jù)值：5452億元人民幣

　　“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家月度調(diào)研”最佳預(yù)測(cè)值：5500億元人民幣

　　上月最佳預(yù)測(cè)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家本月預(yù)測(cè)：

　　貝哲民：5000億元人民幣

　　M2

　　9月增速預(yù)測(cè)均值為18.57%

　　繼8月M2(廣義貨幣供應(yīng)量)短暫反彈后，9月M2或?qū)⒃俣乳_始回落。

　　調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月M2增速預(yù)測(cè)均值為18.57%，中位數(shù)為18.75%，均低于上月19.2%的增速水平。除了光大證券給出的最大值19.4%外，其余21家機(jī)構(gòu)所給數(shù)值都在19.1%以內(nèi)，工銀瑞信、國泰君安和中銀國際預(yù)測(cè)增速不足18%。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，8月M2增速由7月的17.6%反彈至19.2%，結(jié)束了去年12月以來8個(gè)月的連續(xù)下滑。

　　招商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁安華認(rèn)為，未來央行會(huì)繼續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)健的貨幣政策，年內(nèi)M2增速將控制在17.5%左右。而中信建投首席宏觀分析師魏鳳春指出，由于經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)不太樂觀，因此貨幣政策收緊的可能性并不大，資金面仍將較為寬裕。

　　8月M2增速第一財(cái)經(jīng)最佳預(yù)測(cè)為：

　　李迅雷 國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

　　8月份數(shù)據(jù)值：19.2%

　　“第一財(cái)經(jīng)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家月度調(diào)研”最佳預(yù)測(cè)值：18.1%

　　上月最佳預(yù)測(cè)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家本月預(yù)測(cè)：

　　李迅雷：17.4%

　　利率

　　僅一位預(yù)測(cè)加息

　　盡管連續(xù)上漲的CPI不斷推高加息預(yù)期，但10月加息可能性依然很小。

　　調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，22家機(jī)構(gòu)只有澳新銀行預(yù)測(cè)1個(gè)月內(nèi)會(huì)加息，存貸款基準(zhǔn)利率分別升至2.52%和5.58%，較目前利率提高27個(gè)基點(diǎn)。

　　而其余21家機(jī)構(gòu)均否定了月內(nèi)加息的可能性。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，盡管未來市場可能再度盛行加息傳言，但預(yù)計(jì)10 月份仍然不會(huì)加息。

　　瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，決策層選擇年內(nèi)加息的可能性極小，主要有三方面原因：一是預(yù)計(jì)三季度CPI已經(jīng)見頂，通脹壓力不會(huì)進(jìn)一步上升;二是長期以來負(fù)利率對(duì)國有企業(yè)和國有銀行十分有利;三是決策者對(duì)于全球緊縮的憂慮。

　　因此，沈建光預(yù)計(jì)，決策層可能于2011年上半年推出“非對(duì)稱加息”，預(yù)計(jì)存款利率可能上調(diào)81或108個(gè)基點(diǎn)，而貸款利率上調(diào)幅度會(huì)低于存款利率，最多54個(gè)基點(diǎn)。