公司的混凝土機(jī)械繼續(xù)保持行業(yè)內(nèi)競爭優(yōu)勢地位，一季度超預(yù)期增長，主要原因是經(jīng)銷商大量提前訂貨，很多產(chǎn)品并未直接銷售到直接用戶手中;國內(nèi)宏觀調(diào)控政策的作用滯后顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)下半年混凝土機(jī)械環(huán)比有所下降，但比07年同期仍有略微增長。08年全年銷售1240臺左右。
工程起重機(jī)主要應(yīng)用于各類工廠、工程建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和市政工程搶險(xiǎn)等，與國家整體的固定資產(chǎn)投資關(guān)聯(lián)度尤為密切。尤其是履帶起重機(jī)主要應(yīng)用于石化、冶金、電力工程的建設(shè)，受宏觀調(diào)控尤其是房地產(chǎn)政策調(diào)控影響較小。目前公司起重機(jī)尤其是履帶起重機(jī)產(chǎn)品經(jīng)營形勢非常景氣，公司起重機(jī)產(chǎn)品成為宏觀調(diào)控大背景下支撐穩(wěn)定公司增長的支柱產(chǎn)品。預(yù)計(jì)08年全年銷售工程起重機(jī)5600臺。
公司收購CIFA公司，總價(jià)值3.7億歐元，公司實(shí)際出資1.6億歐元。收購?fù)瓿珊蠊緦⒊蔀閲鴥?nèi)第一大混凝土機(jī)械制造商，接近全球第一位的大象。預(yù)計(jì)公司將充分利用CIFA在東歐的品牌和市場，綜合中聯(lián)重科(愛股,行情,資訊)產(chǎn)品的成本優(yōu)勢，在未來兩年逐步挖掘出收購兼并的整合效益。但該計(jì)劃短期內(nèi)可能面臨中意兩種文化的融合，以及歐洲法律、會(huì)計(jì)、稅收、工會(huì)制度的不兼容，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生很大的效益增厚。我們預(yù)計(jì)08、09、10年對公司的效益增厚可達(dá)到0.05元，0.10元，0.20元/股。
預(yù)計(jì)公司08-10年公司盈利水平可以達(dá)到1.12，1.26，1.88元/股。復(fù)合增長率約30%，按08年15倍PE計(jì)算，公司合理價(jià)值16.80元，給予謹(jǐn)慎推薦評級。
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