繼去年4月完成湘火炬的兼并之后,穩(wěn)坐汽車零部件及總成系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)龍頭地位的濰柴動力股份有限公司 (000338.SZ,簡稱 “濰柴動力”),開始續(xù)寫其“自下而上”的產(chǎn)業(yè)整合戰(zhàn)略。
7月1日,濰柴動力公告稱,與北汽福田汽車股份有限公司(600166.SH,簡稱“福田汽車”,簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書,未來五年濰柴動力為福田汽車的重型汽車提供發(fā)動機(jī)、齒輪箱等關(guān)鍵部件,同時(shí),其將作為戰(zhàn)略投資者,參與認(rèn)購福田汽車定向增發(fā)的股份。
“顯然濰柴動力此舉意在鎖定第五大客戶(福田汽車為國內(nèi)第五大重卡制造商),其正在走一條國企沒有走過的路——以零部件整合整車行業(yè)?!狈治鋈耸空J(rèn)為,此舉也是濰柴千億大產(chǎn)業(yè)布局中的一粒棋子——穩(wěn)定下游客戶資源。
合作
“估計(jì)濰柴動力為此將至少持有福田汽車2000萬股。”知情人士透露,“預(yù)計(jì)認(rèn)購價(jià)將超過福田汽車目前的市價(jià)?!钡嗽捨吹玫綖H柴動力方面確認(rèn),有關(guān)人士以“敏感”為由拒絕置評。
對于雙方的戰(zhàn)略合作,中信證券李春波認(rèn)為,其有利于鞏固和擴(kuò)大濰柴對福田的配套。預(yù)計(jì)濰柴認(rèn)購約2000萬股,約占增發(fā)后福田汽車股權(quán)比例2.2%,實(shí)際支出金額不足2億元,相對于公司超過20億元的凈利潤來看,不會對經(jīng)營形成實(shí)質(zhì)性影響。
通過這次合作,濰柴動力獲得了配套福田汽車動力系統(tǒng)產(chǎn)品的優(yōu)先權(quán)。根據(jù)7月1日的公告,福田汽車新開發(fā)的重型汽車以外的車型產(chǎn)品,在濰柴全面滿足技術(shù)要求的前提下,優(yōu)先使用濰柴公司配套動力系統(tǒng)產(chǎn)品。
與此同時(shí),在引進(jìn)并合資合作生產(chǎn)國外品牌發(fā)動機(jī)產(chǎn)品之外,福田汽車承諾在未來五年內(nèi)不開發(fā)和生產(chǎn)同濰柴相競爭的重型汽車用柴油發(fā)動機(jī)、齒輪箱產(chǎn)品。
這是一種針對以零部件帶動整車的整合,分析人士說,正因?yàn)檫@是一條沒走過的路,成功之路也布滿風(fēng)險(xiǎn)。濰柴初期類似的合作有過重汽 (雙方于去年1月22日分家)、一汽以及陜重汽等,現(xiàn)在又是福田?!盀H柴頻繁選擇戰(zhàn)略伙伴,鎖定目標(biāo)客戶,效果如何,具體怎樣磨合,還有待時(shí)間的考驗(yàn)。”
策略
濰柴動力有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,公司預(yù)計(jì)2008年銷售收入有望達(dá)到500億左右;而截至目前的數(shù)據(jù)是接近290億元,即已達(dá)到去年的收入水平。
事實(shí)上,自2000年至2006年,濰柴控股集團(tuán)銷售收入從8.5億元增至240億,經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)6年翻番;2009年力爭600億,2010年800億,2012年?duì)幦⊥黄?000億。就此,濰柴動力有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋,1000億的貢獻(xiàn)將來源于三大塊:“實(shí)體經(jīng)營 重組并購 后市場服務(wù),如‘金融租賃’”等。
“企業(yè)堅(jiān)持資本運(yùn)營與生產(chǎn)經(jīng)營雙輪驅(qū)動,通過吸收合并湘火炬、重組山東巨力等資本運(yùn)營,構(gòu)筑起了中國規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的重型汽車黃金產(chǎn)業(yè)鏈?!睘H柴控股集團(tuán)總裁譚旭光說,“概之,濰柴走的是一條自下而上的改革之路?!?/P>
接下來的目標(biāo)是,實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng),進(jìn)軍國際市場。7月1日,由濰柴動力自主研發(fā)的藍(lán)擎國三發(fā)動機(jī)產(chǎn)出20000臺,這天,濰動力也對外宣布已成功研發(fā)達(dá)到國V排放的大功率發(fā)動機(jī)?!耙苍S是機(jī)遇,我們的產(chǎn)品幾乎是‘全面開花’,銷售供不應(yīng)求?!睘H柴動力副總裁告訴記者,“有的客戶甚至等不及簽訂單就在濰柴排隊(duì)要貨?!?/P>
吸收合并湘火炬之后,這家公司目前擁有了國內(nèi)最為豐富的汽車產(chǎn)業(yè)鏈,跨越了汽車整車、動力總成和汽車零部件三大板塊。憑借行業(yè)絕對優(yōu)勢及話語權(quán),“濰柴動力可將原材料成本上漲等壓力轉(zhuǎn)嫁給下游主機(jī)廠商,而主機(jī)廠商可通過提價(jià)消化這部分成本?!睆V發(fā)證券分析師黎韋清說。
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