亚洲国产精品第一区二区三区-日本大骚b视频在线-国产福利酱国产一区二区-国产裸体xxxx视频

　　核心觀點(diǎn)以及投資策略：

　　1.金切機(jī)床行業(yè)仍將高位運(yùn)行。產(chǎn)量：2008年1-4月金屬切削機(jī)床行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量20.52萬(wàn)臺(tái)，同比增速為15.20%;數(shù)控金切機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量40824臺(tái)，同比增速為15.8%。產(chǎn)值：2008年1-4月金切機(jī)床行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值為260.67億元，同比增速為32.69%;工業(yè)銷售產(chǎn)值為245.08億元，同比增速為29.69%。效益：2008年1-2月金切機(jī)床收入增速為35.42%，比上年同期增加了3.43個(gè)百分點(diǎn);利潤(rùn)總額增速為96.74%,毛利率為18.67%，下降了0.48個(gè)百分點(diǎn);但稅前利潤(rùn)率5.08%卻比上年同期提高了1.54個(gè)百分點(diǎn)，期間費(fèi)用率為14.44%，比上年同期下降了0.37個(gè)百分點(diǎn)。

　　2.機(jī)械行業(yè)投資增速降低但仍高位運(yùn)行。2008年1-2月，機(jī)械行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資2331.85億元，同比增速為40.20%，比去年同期降低了1.87個(gè)百分點(diǎn)

　　3.金切機(jī)床重點(diǎn)產(chǎn)品出口金額方面，08年1-4月出口增速比去年同期增加的產(chǎn)品有車床、加工中心、磨床和鏜銑床，而且車床、加工中心和磨床是量大的產(chǎn)品;同比增速下降的為銑床、鏜床和齒輪機(jī)床，只有銑床是量大的產(chǎn)品。因此，可以判斷我國(guó)金切機(jī)床重點(diǎn)產(chǎn)品出口快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭仍然在持續(xù)，金加機(jī)床出口增速的下降主要體現(xiàn)在金屬成型機(jī)床產(chǎn)品和金切機(jī)床低值產(chǎn)品出口的減少上。

　　4.金切機(jī)床重點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)口金額方面，從進(jìn)口金額來(lái)看，增速比去年同期提高的只有齒輪機(jī)床和磨床，而且磨床增速只提高了0.43個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)齒輪機(jī)床是量小的品種;而車床、銑床、加工中心、鏜床、鏜銑床的增速均比去年同期在下降，因此我們可以判斷，金切重點(diǎn)產(chǎn)品的進(jìn)口金額增速比去年同期肯定在下降。

　　5.金切機(jī)床重點(diǎn)產(chǎn)品仍然體現(xiàn)出出口快速增長(zhǎng)，進(jìn)口緩慢減少的特征，因此我們認(rèn)為金切機(jī)床行業(yè)的進(jìn)口替代仍然在持續(xù)。

　　6.我們給予行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，主要的依據(jù)為：機(jī)床行業(yè)為長(zhǎng)周期行業(yè)，波動(dòng)性小;已有訂單量將維持行業(yè)的高增長(zhǎng);機(jī)械行業(yè)固定資產(chǎn)投資仍高位運(yùn)行;在資源價(jià)格高漲的大環(huán)境下，設(shè)備投資已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)膬r(jià)格優(yōu)勢(shì)。