亚洲国产精品第一区二区三区-日本大骚b视频在线-国产福利酱国产一区二区-国产裸体xxxx视频

　　2022年我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在“防疫與發(fā)展”的平衡中選擇讓步，工程機(jī)械行業(yè)下行周期壓力加劇。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，2022年1-10月份市場(chǎng)情況，已跌至2019年左右的水平，下跌29.2%，且國(guó)內(nèi)持續(xù)呈低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，施工與銷售活動(dòng)也不及預(yù)期。

　　臨近年關(guān)，業(yè)內(nèi)各屆對(duì)行業(yè)四季度及2023年的發(fā)展趨勢(shì)尤為關(guān)注。近日，各大券商發(fā)布國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)展望及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析，大致指向基建、全球化和新能源發(fā)展層面，下面我們具體來(lái)看一看。

　　基建拉動(dòng)效應(yīng)即將彰顯

　　就整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，今年的宏觀局面為市場(chǎng)提供了豐富的結(jié)構(gòu)性線索。黨的二十大報(bào)告也指出：“堅(jiān)持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”、“到二〇三五年...人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值...達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平”，這意味著發(fā)展仍被置于優(yōu)先位置，預(yù)計(jì)明年兩會(huì)將提出契合長(zhǎng)期愿景和短期實(shí)際的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　但以房地產(chǎn)行業(yè)為例，各券商對(duì)明年房地產(chǎn)形勢(shì)的總體判斷是，各項(xiàng)數(shù)據(jù)繼續(xù)斷崖式回落的風(fēng)險(xiǎn)不大，但也缺乏顯著改善的動(dòng)力，整體表現(xiàn)為低基數(shù)下同比讀數(shù)的弱復(fù)蘇。

　　那再看基建層面，各大券商的觀點(diǎn)大都一致，幾乎都認(rèn)為“基礎(chǔ)建設(shè)”將會(huì)是下半年以及明年的重頭戲。雖然當(dāng)下地產(chǎn)新開(kāi)工面積連續(xù)兩年的負(fù)增長(zhǎng)令工程機(jī)械的新增需求大幅減少。但相信隨著節(jié)奏的推進(jìn)，基建將是拉動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展的有力支撐。

　　自今年4月中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議研究“全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”問(wèn)題以來(lái)，基建的定位被進(jìn)一步提升到“全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家”的“堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”，已成為工程機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手。

　　據(jù)政策顯示，交通運(yùn)輸?shù)韧顿Y增2.1%，環(huán)比6月上升3.3個(gè)百分點(diǎn)；水利投資增25.8%，環(huán)比6月加快10.7個(gè)百分點(diǎn)；生態(tài)環(huán)保投資增22.3%，環(huán)比6月加快10.2個(gè)百分點(diǎn)；建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)在7月回升2.6個(gè)百分點(diǎn)至59.2%，已升至去年9月以來(lái)最高水平......

　　總的來(lái)看，隨著黨中央對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的定位系統(tǒng)性提升，其項(xiàng)目?jī)?chǔ)備領(lǐng)域的拓展和資金來(lái)源的多元化有望帶動(dòng)下一階段投資增速中樞系統(tǒng)性提升。與此同時(shí)，基建投資的逆周期屬性仍在，如果明年疫情形勢(shì)改善帶動(dòng)消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能恢復(fù)，資金投放和項(xiàng)目推進(jìn)的節(jié)奏可能會(huì)相應(yīng)放緩；反之則將成為穩(wěn)定內(nèi)需的關(guān)鍵抓手。

　　對(duì)于2023年，各大券商也給出預(yù)測(cè)，基建投資很有可能呈現(xiàn)兩方面特征。一方面，作為國(guó)家財(cái)政可以直接控制的政策抓手，特別是在傳統(tǒng)基建仍然占據(jù)較高比例的情況下，基建增速仍然具備逆周期屬性，將與經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能形成互補(bǔ)。另一方面，相比于 2018-2021年間基建增速持續(xù)運(yùn)行在 0-4%的低位，今后基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要作用是構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系、為全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，投資增速中樞可能系統(tǒng)性上升。

　　那接下來(lái)，在這一系列基建項(xiàng)目密集開(kāi)工的支撐下，基建拉動(dòng)效應(yīng)也勢(shì)必會(huì)彰顯。

　　全球化將推進(jìn)弱化周期性

　　回顧上半年，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)實(shí)現(xiàn)海外營(yíng)收425.1億，同比增長(zhǎng)71.5%，外銷占比30.3%，一定程度上緩沖了行業(yè)的周期性影響。

　　圖源：國(guó)泰君安證券

　　其實(shí)，近幾年海外市場(chǎng)已成工程機(jī)械的主戰(zhàn)場(chǎng)。據(jù)英國(guó)KHL統(tǒng)計(jì)，2021年徐工（集團(tuán)）、 三一、中聯(lián)的工程機(jī)械全品類綜合市占率分別為7.9%/7.5%/4.9%，全球排名提升至3-5位，同時(shí)Off-Highway Research的數(shù)據(jù)也顯示2020 年三一首次奪得全球挖機(jī)銷量冠軍，單品類市占率達(dá)15%，疊加疫情期間國(guó)內(nèi)龍頭主機(jī)廠的ROE水平已超越卡特彼勒、小松等國(guó)際巨頭，全球競(jìng)爭(zhēng)力抬升明顯。

　　圖源：國(guó)泰君安證券

　　與此同時(shí)，在全球化發(fā)展以及“雙碳”背景下，電動(dòng)化產(chǎn)品增強(qiáng)需求韌性，工程機(jī)械電動(dòng)化趨勢(shì)愈發(fā)明顯，全球頭部主機(jī)廠均在儲(chǔ)備電動(dòng)化產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測(cè)隨著電動(dòng)化景氣度的提升，預(yù)計(jì)2023年工程機(jī)械電動(dòng)化產(chǎn)品將批量上市，2025年迎來(lái)首個(gè)銷售高峰。

　　伴隨著電動(dòng)化的布局，智能化發(fā)展在行業(yè)內(nèi)也徐徐鋪開(kāi)。其中，以三一的“燈塔工廠”為典型代表，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械的智能化建設(shè)領(lǐng)先全球，達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能將提升七成，進(jìn)一步推動(dòng)全球化進(jìn)程，并成為行業(yè)未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)。

　　在市場(chǎng)的催生下，接下來(lái)工程機(jī)械會(huì)向著自主化、高端化要求發(fā)展，進(jìn)一步將主戰(zhàn)場(chǎng)拉至海外市場(chǎng)，弱化行業(yè)周期性，而創(chuàng)新研發(fā)也將成為發(fā)展的有力推手。

圖源：國(guó)泰君安證券

　　總而言之，就當(dāng)下市場(chǎng)狀況而言，工程機(jī)械雖處于弱復(fù)蘇階段，但是持續(xù)向好的發(fā)展手段依然存在，相信在多方有力因素的支撐下，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)韌性會(huì)有所恢復(fù)。