今年一季度,工程機(jī)械頭部上市公司業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。
4月28日晚,三一重工股份有限公司(三一重工,600031.SH)公告稱2022年一季度實(shí)現(xiàn)營收200.77億元,同比下降39.76%;歸母凈利潤(rùn)15.9億元,同比下降71.29%。
Wind數(shù)據(jù)顯示,已公布一季度業(yè)績(jī)報(bào)的7家工程機(jī)械上市公司營收均為負(fù)增長(zhǎng),其中6家企業(yè)凈利也是負(fù)增長(zhǎng),延續(xù)2021年業(yè)績(jī)下行趨勢(shì)。
圖片來源:Wind2022年一季度,中聯(lián)重科股份有限公司(中聯(lián)重科,000157)實(shí)現(xiàn)營收100.12億元,同比減少47.44%,凈利潤(rùn)9.06億元,同比減少62.48%;徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限公司(徐工機(jī)械,000425)實(shí)現(xiàn)營收200.34億元,同比下降19.79%,凈利潤(rùn)14.05億元,同比下降18.61%;廣西柳工機(jī)械股份有限公司(柳工,000528)實(shí)現(xiàn)營收67.36億元,同比減少22.06%;凈利潤(rùn)2.55億元,同比減少47.79%。山推工程機(jī)械股份有限公司(山推股份,000680)是幾家頭部企業(yè)中唯一一家凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的企業(yè),一季度凈利潤(rùn)3.64億元,同比增長(zhǎng)342.05%。
中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2022年3月,26家挖掘機(jī)制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)37085臺(tái),同比下降53.1%;其中國內(nèi)26556臺(tái),同比下降63.6%;出口10529臺(tái),同比增長(zhǎng)73.5%。2022年一季度,共銷售挖掘機(jī)77175臺(tái),同比下降39.2%;其中國內(nèi)51886臺(tái),同比下降54.3%;出口25289臺(tái),同比增長(zhǎng)88.6%。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,挖掘機(jī)數(shù)據(jù)是反映工程機(jī)械行業(yè)的“晴雨表”,從去年全年到今年一季度,挖掘機(jī)銷量同比連降,工程機(jī)械行業(yè)或已進(jìn)入下行周期。
三一重工表示,一季度市場(chǎng)需求減緩,收入下滑,疊加大宗商品價(jià)格及海運(yùn)成本大幅上漲,綜合因素導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑。
澎湃新聞了解到,2021年,三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械原料成本占比分別為88.46%、94.93%、85.6%。
蘭格鋼鐵數(shù)據(jù)顯示,2022年一季度蘭格鋼鐵鋼材綜合指數(shù)價(jià)格5192元/噸,同比上漲6.7%,處較高水平。工程機(jī)械行業(yè)原料成本占比達(dá)八成以上,其價(jià)格居高不下或直接影響公司利潤(rùn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年一季度,三一重工毛利率22.2%,同比下滑7.7%;中聯(lián)重科毛利率20.07%,同比下降7.1%;徐工機(jī)械毛利率15.23%,同比下降1.35%。
4月26日,中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)要全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系,指出要加強(qiáng)交通、能源、水利等網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),把聯(lián)網(wǎng)、補(bǔ)網(wǎng)、強(qiáng)鏈作為建設(shè)重點(diǎn)。
安信證券表示,穩(wěn)增長(zhǎng)政策驅(qū)動(dòng)下,預(yù)計(jì)2022年工程機(jī)械板塊整體表現(xiàn)“前低后高”。從2022年全年維度來看,穩(wěn)增長(zhǎng)政策有序落地,終端待開工項(xiàng)目充裕,二季度有望迎來開工旺季,同時(shí)伴隨高基數(shù)壓力逐步緩解,行業(yè)增速表現(xiàn)有望呈“V”型回升,預(yù)計(jì)全年銷量30.85萬臺(tái),月度增速有望于8月份由負(fù)轉(zhuǎn)正。
目前,國內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)在海外市場(chǎng)占據(jù)的份額較低,增量空間大,在國內(nèi)市場(chǎng)需求減少的預(yù)期下,出口有望成為行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,2021年中國工程機(jī)械出口額達(dá)340億美元,同比增長(zhǎng)62.78%。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2021年中國工程機(jī)械頭部企業(yè)海外業(yè)務(wù)普遍上漲。具體來看,2021年,三一重工國際銷售收入248.46億元,同比增長(zhǎng)76.16%;中聯(lián)重科境外收入同比增長(zhǎng)51.05%;徐工機(jī)械海外營收129.4億元,同比增長(zhǎng)111.81%,創(chuàng)歷史新高。
“周期下行”的預(yù)期下,工程機(jī)械上市龍頭企的股價(jià)也進(jìn)入了下跌泥潭。
自2021年2月18日開始,三一重工便開啟下跌模式,股價(jià)從49.23元/股一路下跌到16.5元,跌超66%,截至4月28日收盤,總市值1401.39億元。期間,中聯(lián)重科跌超61%,截至4月28日收盤,報(bào)5.8元/股,總市值503.32億元。
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