徐州上市公司徐工機(jī)械股價近期在資本市場的走勢沒有任何“顯山露水”的表現(xiàn),不過,公司基本面上的重大變化已經(jīng)引起機(jī)構(gòu)與私募資金的強(qiáng)烈關(guān)注。
5月27日,江蘇省政府與中國兵器工業(yè)集團(tuán)公司簽署戰(zhàn)略合作框架之后,兵器工業(yè)集團(tuán)將與徐工集團(tuán)實施戰(zhàn)略重組。
5月28日,徐工機(jī)械股價放量下跌或許將是一個“煙幕彈”,記者獨家獲悉,徐工集團(tuán)將與兵器工業(yè)集團(tuán)進(jìn)行股權(quán)買賣,讓出徐工機(jī)械控股權(quán),而股權(quán)買賣價碼或已內(nèi)定。
一旦這份公告出爐,則意味著中國最大的陸軍武器裝備研制生產(chǎn)商——兵器集團(tuán),將對徐工機(jī)械進(jìn)行資產(chǎn)注入。而徐工機(jī)械也將由地方國企業(yè)華麗轉(zhuǎn)身為央企成員。
藕斷絲連的關(guān)系
兵器工業(yè)集團(tuán)對于關(guān)注徐工機(jī)械的投資者來說,并非陌生人,關(guān)于兵器工業(yè)集團(tuán)重組徐工機(jī)械的消息,近兩年來從來沒有斷過。記者發(fā)現(xiàn),在今年1月26日,徐工機(jī)械曾對此傳聞做出回應(yīng),否認(rèn)兵器集團(tuán)重組,并稱:“徐州市國資委指出在可預(yù)計的未來三個月內(nèi),不存在對徐工集團(tuán)實施重大資產(chǎn)重組。”
不過,在這份公告里,徐工承認(rèn),徐工集團(tuán)高層與兵器集團(tuán)高層就徐工集團(tuán)資產(chǎn)重組、市場開拓、優(yōu)勢互補(bǔ)、股權(quán)合作、股權(quán)激勵等有過全面交流,只是沒有簽訂過任何一方協(xié)議。
事實上,徐工與兵器一直在接觸。2009年6月初,兵器集團(tuán)主要領(lǐng)導(dǎo)走訪徐工集團(tuán)。2009年8月19日,兵器集團(tuán)內(nèi)蒙古一機(jī)集團(tuán)下屬的一機(jī)大地工程機(jī)械公司與徐工集團(tuán)簽訂了22臺MD23推土機(jī)外貿(mào)合同,合同金額達(dá)1463萬元,這也是一機(jī)大地公司有史以來簽訂的單一一筆最大銷售合同。
即便是徐工2009年完成整體上市,內(nèi)外競爭強(qiáng)烈,對于徐工來說,壓力重重。在工程機(jī)械行業(yè),內(nèi)有三一重工、中聯(lián)重科,外有卡特彼勒、沃爾沃,如果得到兵器集團(tuán)的資產(chǎn)注入,對于領(lǐng)銜行業(yè)20多年的老大徐工來講,無疑是重大利好。
股權(quán)買賣的價格
“雙方確實已經(jīng)談妥了股權(quán)買賣的具體操作方案,”一位業(yè)內(nèi)人士向記者透露:“這是一次市場化的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,對于徐工來說,這個方案做起來比較容易。”按照這位業(yè)內(nèi)人士所說,第一,地方國企轉(zhuǎn)為央企早有先例,此前,另外一家央企兵裝集團(tuán)就入主天威保變,“只不過,當(dāng)時是國資委以股權(quán)劃撥方式完成。”
“第二個原因是,徐工股權(quán)市場化轉(zhuǎn)讓,早有方案,只是胎死腹中?!睒I(yè)內(nèi)人士稱。原來,這就是轟動一時的凱雷入主案。
記者查閱資料后發(fā)現(xiàn),在2005年10月25日,當(dāng)時的徐工科技曾公告稱,徐工集團(tuán)與凱雷徐工機(jī)械實業(yè)有限公司,簽署《股權(quán)買賣及股本認(rèn)購協(xié)議》和《合資合同》,其中,凱雷徐工是凱雷亞洲投資基金在開曼群島注冊的全資子公司。
當(dāng)時凱雷要收購徐工機(jī)械85%股權(quán),付出的成本是22.13億元,這樣算下來,上市公司的估值大約是26億元。2006年10月,凱雷與徐工宣布修改原來方案,凱雷將持股比例由85%降至50%,價格為18億元。
2007年,方案再變,凱雷同意用18億元換徐工機(jī)械45%股權(quán),比2005年10月的方案提升了11%的出價,但是,“賤賣”聲不斷,最終被否。
對于這次兵器的收購,業(yè)內(nèi)人士稱:“徐工目前已有百億元市值,兵器以資產(chǎn)換股權(quán),資產(chǎn)總價值也可能在百億元左右?!?/P>
定向增發(fā)的布局
“其實,徐工未來的利好,除了兵器集團(tuán)入主,還會出來很多。”業(yè)內(nèi)人士提醒,徐工定向增發(fā)將推出。
在2009年資產(chǎn)注入完成之后,徐工就推出50億元的定向增發(fā),投向研發(fā)平臺提升擴(kuò)建項目、大噸位全地面起重機(jī)等9大項目。
“公司定向增發(fā)價格預(yù)計在31元左右,在定向增發(fā)前,公司也會推出各項利好?!睒I(yè)內(nèi)人士稱。二級市場已受機(jī)構(gòu)追捧,定向增發(fā)也少不了機(jī)構(gòu)的參與。公司一季報顯示,今年2月,銀華基金、華安基金、南方基金、廣發(fā)基金等數(shù)十家機(jī)構(gòu)實地調(diào)研,此外,長城證券、興業(yè)證券等券商也來調(diào)研。
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