固特異輪胎橡膠公司(納斯達(dá)克股票代碼:GT)與固鉑輪胎橡膠公司(紐約證券交易所代碼:CTB)今日宣布,雙方已達(dá)成最終交易協(xié)議,固特異將以約25億美元的估值對固鉑進(jìn)行收購。本次收購將使兩大品牌優(yōu)勢互補(bǔ),為固特異擴(kuò)展更加豐富的產(chǎn)品系列。與此同時(shí),通過聯(lián)合各自在輕型卡車和SUV輪胎產(chǎn)品方面的相應(yīng)優(yōu)勢,并進(jìn)一步擴(kuò)展分銷和零售渠道,也將鞏固固特異在全球輪胎行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者地位。根據(jù)2019年銷量數(shù)據(jù)推算,合并后的公司預(yù)期銷售額可達(dá)175億美元。
根據(jù)雙方董事會(huì)批準(zhǔn)的交易文件,固鉑股東將獲得每股41.75美元現(xiàn)金和(按固定比率兌換的)0.907股固特異普通股,全部股本價(jià)值總計(jì)約為28億美元。根據(jù)2021年2月19日(即公布收購前的最后一個(gè)交易日)固特異收盤價(jià)計(jì)算,固鉑股東將獲得的隱含現(xiàn)金和股票對價(jià)為每股54.36美元,較固鉑當(dāng)日收盤價(jià)溢價(jià)24%,較固鉑截至2021年2月19日收盤前的30日成交量加權(quán)平均價(jià)溢價(jià)36%。交易完成后,固特異股東將持有合并后公司約84%的股份,固鉑股東將持有約16%。
固鉑成立于1914年,按營收規(guī)模排名為北美第五大輪胎制造企業(yè),目前在全球十五個(gè)國家擁有約一萬名員工。固鉑在全球設(shè)有十家全資及合資工廠,旗下?lián)碛泄蹄K、馬斯特、路霸和米奇湯普森等輪胎品牌。
固特異全球董事長、首席執(zhí)行官兼總裁理查德·克萊默先生(Richard J. Kramer)表示:“對于我們兩家公司而言,這是令人振奮,且具有變革性影響的日子。固鉑的加入將進(jìn)一步完善我們的產(chǎn)品組合,同時(shí),固鉑還擁有高產(chǎn)能的優(yōu)勢,與固特異的技術(shù)與業(yè)界領(lǐng)先的分銷渠道結(jié)合后,將為合并后公司的零售網(wǎng)絡(luò)帶來更出色的成本效益以及更廣泛的產(chǎn)品系列。我們堅(jiān)信此次收購將為客戶和消費(fèi)者提供更加完善的服務(wù),也為股東創(chuàng)造更多的價(jià)值?!?/span>
克萊默還補(bǔ)充道:“我們十分尊重固鉑的團(tuán)隊(duì),雙方都奉行誠信、品質(zhì)、靈活和團(tuán)隊(duì)協(xié)作的價(jià)值觀。我們歡迎固鉑加入到固特異大家庭。”
固鉑總裁兼首席執(zhí)行官布拉德·休斯先生(Brad Hughes)補(bǔ)充道:“固鉑已經(jīng)轉(zhuǎn)型成為富有活力、以客戶為導(dǎo)向的企業(yè),擁有更加平衡的傳統(tǒng)和新興渠道,提振我們的產(chǎn)品銷量,我們也正在更新以及更加有效地運(yùn)用我們的全球制造實(shí)力。我對固鉑公司在過去107年里所取得的成就倍感自豪,感謝我們能力出眾的員工為公司發(fā)展所做出的貢獻(xiàn)。此次收購將為固鉑的發(fā)展開啟新的篇章,讓我們憑借實(shí)力踏上新的征程。我們相信此次收購將帶來豐厚的機(jī)遇,能夠?yàn)楣蓶|實(shí)現(xiàn)最大化價(jià)值,股東將獲得可觀的溢價(jià),并有機(jī)會(huì)參與合并后的公司收益。固鉑和固特異人才濟(jì)濟(jì),我們期待有機(jī)會(huì)一起打造一個(gè)更大、更強(qiáng)的組織,在全球輪胎行業(yè)獲取致勝的競爭優(yōu)勢?!?/span>
極富吸引力的戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)效益
進(jìn)一步加強(qiáng)在全球輪胎行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。此次收購將進(jìn)一步加強(qiáng)固特異在美國市場的領(lǐng)導(dǎo)地位,同時(shí)大幅提升其在北美其他市場的地位。而在中國,此次收購將使固特異的業(yè)務(wù)規(guī)模倍增,與更多的中國本土汽車制造商建立業(yè)務(wù)關(guān)系,并能夠通過固特異2,500家品牌零售店來擴(kuò)大固鉑輪胎的分銷范圍。
兩大品牌優(yōu)勢互補(bǔ),打造全價(jià)位產(chǎn)品系列。合并后的公司將不僅借勢固特異原廠配套輪胎和高端替換輪胎的強(qiáng)大產(chǎn)品陣線,且獲得固鉑品牌在中端產(chǎn)品領(lǐng)域(以輕型卡車與SUV輪胎產(chǎn)品為主)的鼎力支持。此次并購將強(qiáng)效整合兩家公司的分銷商、零售商網(wǎng)絡(luò),打造出更加完善的品牌和產(chǎn)品。
帶來顯著的短期和長期財(cái)務(wù)效益
– 協(xié)同效益和稅收優(yōu)勢。收購?fù)瓿珊蟮奈磥韮赡昀?,固特異預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)約1.65億美元的營收成本協(xié)同效益,主要來自于企業(yè)職能的精簡和運(yùn)營效益提升。除此之外,此次收購預(yù)計(jì)將從固特異可用的美國稅項(xiàng)方面實(shí)現(xiàn)4.5億美元甚至更多的凈現(xiàn)值。這些稅項(xiàng)將減少公司的現(xiàn)金稅,產(chǎn)生更多的自由現(xiàn)金流。此次交易的成本預(yù)計(jì)協(xié)同效益不包括制造成本節(jié)省。
– 收益和資產(chǎn)負(fù)債表。此次交易可以直接提升每股收益,適當(dāng)改善固特異的資產(chǎn)負(fù)債表,增強(qiáng)公司的去杠桿能力。
有望在制造和分銷環(huán)節(jié)創(chuàng)造更多價(jià)值。部分固鉑工廠將有望擴(kuò)大產(chǎn)能,從而提高資本效率及靈活性。同時(shí),固鉑品牌也將從固特異的全球分銷網(wǎng)絡(luò)中獲益,有望在營收方面獲得增長機(jī)會(huì)。
擴(kuò)大規(guī)模,以利投資全新移動(dòng)出行和車隊(duì)解決方案。合并后的公司依然是美國輪胎行業(yè)的領(lǐng)跑者,將憑借固特異與傳統(tǒng)和新興的整車制造商、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)開發(fā)商、新舊車隊(duì)運(yùn)營商和其他出行服務(wù)平臺(tái)之間的良好合作關(guān)系,不斷提供豐富的輪胎產(chǎn)品和廣泛的服務(wù)項(xiàng)目。
時(shí)間、審批和融資
此次收購還需要滿足其他慣例成交條件,包括監(jiān)管當(dāng)局以及固鉑公司股東的批準(zhǔn)。此次收購預(yù)計(jì)將于2021年下半年完成。
固特異計(jì)劃通過債務(wù)融資籌措現(xiàn)金交易部分的資金,并已經(jīng)獲得摩根大通銀行牽頭的承諾性過橋融資。
專注于成功整合
憑借互補(bǔ)的業(yè)務(wù)模式、組織結(jié)構(gòu)和分銷渠道,固特異和固鉑均期望成功實(shí)施整合,充分利用兩大品牌優(yōu)勢互補(bǔ)。兩家公司將為整合做好準(zhǔn)備,并重點(diǎn)關(guān)注制造、運(yùn)營和客戶服務(wù)的連續(xù)性。
交易完成后,合并后的公司總部將設(shè)在俄亥俄州阿克隆市,但固特異預(yù)計(jì)將在俄亥俄州芬德利市原固鉑總部保留業(yè)務(wù)場所。
關(guān)于固特異中國
1994年9月,固特異成為首家來華投資建廠的外國輪胎企業(yè),創(chuàng)建了大連固特異輪胎有限公司,制造符合固特異全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的子午線轎車、輕卡車輪胎以及卡客車輪胎。2008年11月,通過股份收購,固特異大連成為固特異的獨(dú)資公司。固特異迄今在中國已擁有近60家經(jīng)銷商、近3000家固特異品牌零售店(截止2017年12月),為消費(fèi)者提供創(chuàng)新的、可靠的輪胎產(chǎn)品和服務(wù)。
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