常林股份(600710)2003年年報(bào)顯示,2003年全年公司共實(shí)現(xiàn)銷售收入15億元,較上年增長(zhǎng)49.6%;實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤2億元,較上年增長(zhǎng)27.3%;完成凈利潤1.67億元,比上年增長(zhǎng)219.9%。公司每股收益達(dá)到0.505元。公司業(yè)績(jī)提升主要受益于行業(yè)增長(zhǎng)。2003年,我國工程機(jī)械行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì),行業(yè)共完成銷售收入465億元,同比增長(zhǎng)55%;實(shí)現(xiàn)利潤約37億元,同比增長(zhǎng)73%。同期,裝載機(jī)、挖掘機(jī)等8大類工程機(jī)械行業(yè)合計(jì)銷量達(dá)到163100臺(tái),較2002年增長(zhǎng)49.5%。其中挖掘機(jī)、裝載機(jī)、平地機(jī)、壓路機(jī)的銷量增長(zhǎng)分別達(dá)到77.6%、50%、42.9%和20.3%。
常林股份的主營業(yè)務(wù)包括裝載機(jī)、壓路機(jī)、平地機(jī)和挖掘機(jī)結(jié)構(gòu)件,裝載機(jī)業(yè)務(wù)在主營收入中所占的比重最大,2003年達(dá)到63.1%。年報(bào)顯示,公司上述四類產(chǎn)品的收入增長(zhǎng)依次為54.8%、32.9%、9.7%和81.2%。除平地機(jī)表現(xiàn)略差外,其余產(chǎn)品收入增長(zhǎng)均高于行業(yè)整體增長(zhǎng)水平。公司主業(yè)盈利能力明顯增加。2003年,常林股份的主營業(yè)務(wù)盈利能力在2002年的基礎(chǔ)上得到進(jìn)一步增強(qiáng),公司營業(yè)利潤達(dá)到7687萬元,同比增長(zhǎng)231.6%,扣減營業(yè)外支出和所得稅后,公司主業(yè)的凈利潤達(dá)到約4806萬元,同比增長(zhǎng)524.9%。主業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤占公司凈利潤總額的比重已從2002年的14.8%提高到2003年的28.8%,投資收益占凈利潤比重從85.2%下降到71.2%。
不過總體來看,常林股份對(duì)投資收益的依賴程度依然較大。銷售毛利率下降狀況有待扭轉(zhuǎn)。近年來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,常林股份毛利率在同行上市公司中屬于中等偏下水平。2003年,常林股份多數(shù)產(chǎn)品的毛利率進(jìn)一步下降,裝載機(jī)毛利率為13.48%,挖掘機(jī)結(jié)構(gòu)件僅為7.37%。公司綜合毛利率為13.54%,較上年下滑2.45個(gè)百分點(diǎn)。長(zhǎng)期來看,毛利率偏低損害了公司的盈利水平,同時(shí)也可能造成在行業(yè)增長(zhǎng)停滯階段較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2004年公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)可期。
年報(bào)透露,公司正加快與韓國現(xiàn)代重工在常州國家級(jí)高新技術(shù)開發(fā)區(qū)新成立的現(xiàn)代(江蘇)工程機(jī)械有限公司的建設(shè),確保上半年投產(chǎn)。江蘇現(xiàn)代與常州現(xiàn)代(常林股份與韓國現(xiàn)代第一家合資公司)相類似,依然主要生產(chǎn)挖掘機(jī)。建成后的江蘇現(xiàn)代將擁有兩條裝配線,設(shè)計(jì)產(chǎn)能達(dá)到50臺(tái)/天(常州現(xiàn)代的產(chǎn)能為35臺(tái)/天),產(chǎn)能的擴(kuò)充將充分彌補(bǔ)公司銷售旺季產(chǎn)能不足的缺陷,進(jìn)一步促進(jìn)常林股份投資收益的提升。
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