工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)過(guò)近五年調(diào)整后,2016年下半年拐點(diǎn)初現(xiàn),2017年幾乎所有細(xì)分領(lǐng)域的工程機(jī)械產(chǎn)品銷量均呈現(xiàn)高增長(zhǎng)。2018年市場(chǎng)持續(xù)回暖,但增速趨緩。這一輪行情下,究竟誰(shuí)家歡笑誰(shuí)家愁呢?
數(shù)據(jù)下的三巨頭
工程機(jī)械上市企業(yè)陸續(xù)公布的2018年前三季度業(yè)績(jī)情況顯示,包括三一重工、中聯(lián)重科、徐工這些龍頭在內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。
2018年前三季三巨頭主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)
2018年前三季三巨頭產(chǎn)品毛利率與國(guó)際化程度
四家公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(2015~2018前三季)
2018年以來(lái),徐工回款水平明顯好轉(zhuǎn),歷史壞賬基本出清,經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和毛利率水平均得到提升。
三一重工三大業(yè)務(wù)板塊——挖掘機(jī)械、混凝土機(jī)械、起重機(jī)械前三季同比增幅均在50%以上;1-10月,公司挖掘機(jī)市場(chǎng)占有率提升至23%。
中聯(lián)重科的起重機(jī)械、混凝土機(jī)械在國(guó)內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)份額保持第一陣營(yíng),經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)定,銷售回款增加帶來(lái)現(xiàn)金流顯著改善,預(yù)收賬款達(dá)到最高水平。
2018年11月,中聯(lián)重科在與投資者關(guān)系活動(dòng)中表示,公司挖掘機(jī)產(chǎn)品2019年將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)5000臺(tái)的目標(biāo);同時(shí),高空作業(yè)平臺(tái)板塊也會(huì)實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。
在可比的產(chǎn)品毛利率中,三家企業(yè)起重機(jī)械排名為中聯(lián)重科、三一重工、徐工機(jī)械;而在路面機(jī)械、混凝土機(jī)械、樁工機(jī)械的排名首位均為三一重工。
零部件是真贏家
目前,國(guó)內(nèi)工程機(jī)械配套件企業(yè)數(shù)量眾多,但核心技術(shù)能力不足,長(zhǎng)期阻礙產(chǎn)業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升。許多關(guān)鍵零部件需要進(jìn)口,導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下,缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
近年來(lái),以恒立液壓、統(tǒng)力回轉(zhuǎn)支承、艾迪精密為代表的國(guó)內(nèi)工程機(jī)械零部件企業(yè)發(fā)展迅速,而且經(jīng)營(yíng)績(jī)效超越主機(jī)企業(yè)。
作為國(guó)內(nèi)液壓系統(tǒng)龍頭的恒立液壓,2018年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.60億元,同比增長(zhǎng)55.92%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.19億元,同比增長(zhǎng)160.38%。
十年前,在國(guó)內(nèi)液壓行業(yè),幾乎沒有年產(chǎn)值能突破5億元的企業(yè)。如今,恒立液壓有望達(dá)到40億元的年?duì)I收,對(duì)于工程機(jī)械上游企業(yè)為實(shí)質(zhì)性突破。
恒立液壓系統(tǒng)有一顆中國(guó)芯
恒立液壓已能生產(chǎn)盾構(gòu)機(jī)的全套液壓系統(tǒng),打破了外資在市場(chǎng)的壟斷,幫助主機(jī)廠提高了在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額。
統(tǒng)力回轉(zhuǎn)支承有限公司,研發(fā)生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)首臺(tái)傾轉(zhuǎn)支承,打破國(guó)內(nèi)市場(chǎng)被日德產(chǎn)品壟斷的局面,實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)企業(yè)在核心技術(shù)領(lǐng)域的突破。同時(shí),該公司的橢圓滾道回轉(zhuǎn)支承、漸變硬度齒回轉(zhuǎn)支承,均為全球首創(chuàng),有效解決了世界性難題。
在2018年上海寶馬展上,由徐工集團(tuán)和浙江大學(xué)共同發(fā)起,國(guó)內(nèi)54家企業(yè)和科研院所參加的高端工程機(jī)械及核心零部件產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟正式成立。
并購(gòu)重組成常態(tài)
近幾年,為了完善產(chǎn)業(yè)鏈,增加市場(chǎng)占有率,國(guó)內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)間的并購(gòu)活動(dòng)日趨頻繁。
前幾年,中聯(lián)重科對(duì)意大利“CIFA”的收購(gòu),三一重工對(duì)德國(guó)普茨邁斯特的收購(gòu)以及徐工對(duì)德國(guó)施維英的收購(gòu),有效推動(dòng)了國(guó)內(nèi)混凝土機(jī)械在全球范圍內(nèi)的影響力和競(jìng)爭(zhēng)力。
蘇美達(dá)2018年4月公告顯示,蘇美達(dá)控股股東中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司籌劃將旗下機(jī)械工業(yè)第六設(shè)計(jì)研究院有限公司資產(chǎn)注入蘇美達(dá)。
考慮到沈陽(yáng)北方重工集團(tuán)和廈工股份當(dāng)下的狀況,工程機(jī)械行業(yè)新一輪重組或?qū)⒓铀佟?/p>
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