工程機械行業(yè)經(jīng)過近五年調(diào)整后,2016年下半年拐點初現(xiàn),2017年幾乎所有細分領(lǐng)域的工程機械產(chǎn)品銷量均呈現(xiàn)高增長。2018年市場持續(xù)回暖,但增速趨緩。這一輪行情下,究竟誰家歡笑誰家愁呢?
數(shù)據(jù)下的三巨頭
工程機械上市企業(yè)陸續(xù)公布的2018年前三季度業(yè)績情況顯示,包括三一重工、中聯(lián)重科、徐工這些龍頭在內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)都實現(xiàn)了不同程度的增長。
2018年前三季三巨頭主要經(jīng)營數(shù)據(jù)
2018年前三季三巨頭產(chǎn)品毛利率與國際化程度
四家公司營業(yè)利潤率(2015~2018前三季)
2018年以來,徐工回款水平明顯好轉(zhuǎn),歷史壞賬基本出清,經(jīng)營質(zhì)量和毛利率水平均得到提升。
三一重工三大業(yè)務(wù)板塊——挖掘機械、混凝土機械、起重機械前三季同比增幅均在50%以上;1-10月,公司挖掘機市場占有率提升至23%。
中聯(lián)重科的起重機械、混凝土機械在國內(nèi)產(chǎn)品市場份額保持第一陣營,經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定,銷售回款增加帶來現(xiàn)金流顯著改善,預(yù)收賬款達到最高水平。
2018年11月,中聯(lián)重科在與投資者關(guān)系活動中表示,公司挖掘機產(chǎn)品2019年將實現(xiàn)量產(chǎn)5000臺的目標(biāo);同時,高空作業(yè)平臺板塊也會實現(xiàn)批量生產(chǎn)。
在可比的產(chǎn)品毛利率中,三家企業(yè)起重機械排名為中聯(lián)重科、三一重工、徐工機械;而在路面機械、混凝土機械、樁工機械的排名首位均為三一重工。
零部件是真贏家
目前,國內(nèi)工程機械配套件企業(yè)數(shù)量眾多,但核心技術(shù)能力不足,長期阻礙產(chǎn)業(yè)整體競爭力的提升。許多關(guān)鍵零部件需要進口,導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下,缺乏國際競爭力。
近年來,以恒立液壓、統(tǒng)力回轉(zhuǎn)支承、艾迪精密為代表的國內(nèi)工程機械零部件企業(yè)發(fā)展迅速,而且經(jīng)營績效超越主機企業(yè)。
作為國內(nèi)液壓系統(tǒng)龍頭的恒立液壓,2018年前三季度實現(xiàn)營收31.60億元,同比增長55.92%;實現(xiàn)凈利潤7.19億元,同比增長160.38%。
十年前,在國內(nèi)液壓行業(yè),幾乎沒有年產(chǎn)值能突破5億元的企業(yè)。如今,恒立液壓有望達到40億元的年營收,對于工程機械上游企業(yè)為實質(zhì)性突破。
恒立液壓系統(tǒng)有一顆中國芯
恒立液壓已能生產(chǎn)盾構(gòu)機的全套液壓系統(tǒng),打破了外資在市場的壟斷,幫助主機廠提高了在國內(nèi)的市場份額。
統(tǒng)力回轉(zhuǎn)支承有限公司,研發(fā)生產(chǎn)的國內(nèi)首臺傾轉(zhuǎn)支承,打破國內(nèi)市場被日德產(chǎn)品壟斷的局面,實現(xiàn)了國內(nèi)企業(yè)在核心技術(shù)領(lǐng)域的突破。同時,該公司的橢圓滾道回轉(zhuǎn)支承、漸變硬度齒回轉(zhuǎn)支承,均為全球首創(chuàng),有效解決了世界性難題。
在2018年上海寶馬展上,由徐工集團和浙江大學(xué)共同發(fā)起,國內(nèi)54家企業(yè)和科研院所參加的高端工程機械及核心零部件產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟正式成立。
并購重組成常態(tài)
近幾年,為了完善產(chǎn)業(yè)鏈,增加市場占有率,國內(nèi)工程機械企業(yè)間的并購活動日趨頻繁。
前幾年,中聯(lián)重科對意大利“CIFA”的收購,三一重工對德國普茨邁斯特的收購以及徐工對德國施維英的收購,有效推動了國內(nèi)混凝土機械在全球范圍內(nèi)的影響力和競爭力。
蘇美達2018年4月公告顯示,蘇美達控股股東中國機械工業(yè)集團有限公司籌劃將旗下機械工業(yè)第六設(shè)計研究院有限公司資產(chǎn)注入蘇美達。
考慮到沈陽北方重工集團和廈工股份當(dāng)下的狀況,工程機械行業(yè)新一輪重組或?qū)⒓铀佟?/p>
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