根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2017年國內(nèi)挖掘機(jī)銷量為140302臺,同比增長99.5%,汽車起重機(jī)銷量約為20508臺,同比增長119.22%。開工角度來看,小松挖掘機(jī)開工小時數(shù)約為1606小時,同比增長5%。從挖掘機(jī)絕對銷量及其增速水平來看,當(dāng)前的需求強(qiáng)度可與2009-2011年比肩。當(dāng)前需求跟蹤下來呈現(xiàn)幾個特點(diǎn):
(1)需求景氣度仍然維持比較高的水平;
(2)銷售渠道內(nèi)目前庫存較低;
(3)中大挖目前仍然處于缺貨的狀態(tài);
(4)核心零部件企業(yè)產(chǎn)能緊張。
漲價效應(yīng)開始蔓延,行業(yè)步入量價齊升通道。
自2017年10月1日起,裝載機(jī)在行業(yè)內(nèi)率先啟動漲價,隨后,挖掘機(jī)和混凝土機(jī)械產(chǎn)品也相繼提價。本輪需求伴隨著量價齊升的趨勢,我們認(rèn)為核心原因在于:
(1)微觀需求基礎(chǔ)改善,全社會保有量增速開始負(fù)增長帶來供給向下的趨勢,但投資增速穩(wěn)步向上,形成“剪刀差”;
(2) 存量設(shè)備逐步出清,帶來了存量設(shè)備利用率的提升和盈利能力的改善;
(3)成本因素推動,鋼價及橡膠等價格持續(xù)上漲帶動了產(chǎn)品價格提升。
液壓件產(chǎn)能瓶頸突出,國產(chǎn)替代進(jìn)程加快。
從近期液壓件企業(yè)的訂單和排產(chǎn)情況來看,2017年以來,液壓件企業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)提升,產(chǎn)能瓶頸十分突出。由于液壓件產(chǎn)能投放周期長,所以液壓件的出貨水平逐步影響到了主機(jī)企業(yè)的生產(chǎn)速度,最終引致終端部分產(chǎn)品缺貨或者提貨周期變長。在此背景下,國產(chǎn)液壓件企業(yè)進(jìn)口替代加速。
海外出口加快,受益全球需求復(fù)蘇。
2017年是全球需求復(fù)蘇的拐點(diǎn)之年,我們從卡特彼勒和小松在全球的設(shè)備銷量增速水平可以看到,不論是工程機(jī)械設(shè)備還是采礦設(shè)備,2017年都經(jīng)歷了比較顯著的需求復(fù)蘇,在全球需求復(fù)蘇的引領(lǐng)下,國內(nèi)工程機(jī)械出口增速也同步放大,根據(jù)工程機(jī)械協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,2017年全年挖掘機(jī)出口銷量為9672臺,同比增長32%。
當(dāng)前工程機(jī)械行業(yè)需求仍處于景氣上行階段,從投資角度來看,驅(qū)動股價的因素逐步從銷量驅(qū)動向盈利驅(qū)動轉(zhuǎn)變。主機(jī)廠產(chǎn)品價格提升疊加需求量不斷放大,盈利能力逐步修復(fù)。
友情提醒 |
本信息真實(shí)性未經(jīng)中國工程機(jī)械信息網(wǎng)證實(shí),僅供您參考。未經(jīng)許可,請勿轉(zhuǎn)載。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用的,應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用,并注明“來源:中國工程機(jī)械信息網(wǎng)”。 |
特別注意 |
本網(wǎng)部分文章轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多行業(yè)信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。在本網(wǎng)論壇上發(fā)表言論者,文責(zé)自負(fù),本網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用,論壇的言論不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)。本網(wǎng)所提供的信息,如需使用,請與原作者聯(lián)系,版權(quán)歸原作者所有。如果涉及版權(quán)需要同本網(wǎng)聯(lián)系的,請?jiān)?5日內(nèi)進(jìn)行。 |