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　　瑞銀集團(tuán)

　　今年不會退出刺激政策

　　瑞銀集團(tuán)中國經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤認(rèn)為，中國政府2010年不會退出經(jīng)濟(jì)刺激政策，但固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用將明顯減弱。同時，瑞銀預(yù)計，2010年中國經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⑦_(dá)到9%甚至更高。

　　中國經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：

　　資產(chǎn)泡沫擴(kuò)大

　　在看好中國經(jīng)濟(jì)的同時，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還提出2010年中國經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險。

　　瑞銀集團(tuán)中國經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤說：“2010年中國經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險是上行風(fēng)險，即投資增長過快、資產(chǎn)泡沫擴(kuò)大。這一風(fēng)險的大小與流動性過剩的情況和銀行貸款增速的變化密切相關(guān)?！?/P>

　　穆迪經(jīng)濟(jì)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳志雄也指出，過剩的流動性有可能會引起資產(chǎn)價格泡沫，中國政府應(yīng)繼續(xù)監(jiān)測和監(jiān)管過熱和產(chǎn)能過剩的經(jīng)濟(jì)部門。

　　而巴克萊資本中國經(jīng)濟(jì)研究主管、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生則認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險主要是在2010年通脹預(yù)期(特別是資產(chǎn)價格)上升的情況下，政府是否能把握住政策的力度和時機。

　　美國經(jīng)濟(jì)

　　下半年或再次下滑

　　對于美國經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家分歧則比較大。摩根大通亞洲投資銀行副主席方方認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)增長以消費為主，在就業(yè)及房地產(chǎn)市場無法充分改善的情況下，民眾消費意愿不強，導(dǎo)致企業(yè)投資意愿不強。同時大銀行仍未完成“去杠桿化”過程，沒有能力大規(guī)模向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)放貸。并且美國政府債臺高筑，經(jīng)濟(jì)刺激計劃無法持久，因此美國經(jīng)濟(jì)可能在2010年下半年再次下滑。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家維斯則談到,標(biāo)普預(yù)計美國失業(yè)率將在2010年第二季度觸及10.5%的頂點。

　　瑞銀集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏德威也預(yù)測，2010年早期，美國就業(yè)市場的改善將為該國家庭收入和消費支出回暖進(jìn)一步提供基礎(chǔ)。

　　投資參考

　　摩根大通：美國經(jīng)濟(jì)可能在2010年下半年再次下滑，金融市場將再次面臨挑戰(zhàn)。同時，2010年中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)熱點仍與消費相關(guān)，車市等仍將保持良好發(fā)展勢頭。

　　巴克萊資本：由于全球流動性充沛，貨幣環(huán)境很寬松，一些地區(qū)房地產(chǎn)泡沫逐漸顯現(xiàn);預(yù)計2010年美元可能上半年稍強，下半年則可能偏弱。

　　瑞銀集團(tuán)：新興經(jīng)濟(jì)體的快速崛起將帶來更多對資源、原材料和食品的需求。另外，醫(yī)療或通訊領(lǐng)域也存在運用新技術(shù)的機會。

　　美元走勢

　　可能會在短期反轉(zhuǎn)

　　對于美元走勢，巴克萊資本中國經(jīng)濟(jì)研究主管、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，巴克萊資本預(yù)期2010年美元可能上半年稍強，背后的因素可能包括美國刺激政策的退出以及相關(guān)的市場預(yù)期。下半年美元則可能偏弱，原因一是市場規(guī)避風(fēng)險的需求降低，世界經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)大規(guī)模金融動蕩的可能性不大;二是美聯(lián)儲最終可能不會采取激烈的緊縮政策。

　　瑞銀集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏德威說，美元長期存在貶值趨勢是一個共識。但同時很多人認(rèn)為美元匯率可能會在短期反轉(zhuǎn)。比如，當(dāng)美聯(lián)儲開始調(diào)整利率政策，美元匯率可能企穩(wěn)并反彈。他談到，在近期有跡象顯示美國經(jīng)濟(jì)增長將比歐元區(qū)更快后，美元對歐元匯率已經(jīng)收復(fù)部分失地。