三一重工(600031)主要從事工程機械產(chǎn)品及配件的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中，混凝土機械類產(chǎn)品收入占主營收入的49.40%，其他工程機械及配件占37%。公司是混凝土機械方面國內(nèi)第一品牌，是行業(yè)內(nèi)最強的混凝土成套設(shè)備供應(yīng)商。公司的長臂架、大排量泵車位列全球三甲，是機械類企業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。j據(jù)了解：公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測值分別為1.43、1.86元和2.26元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為26、20和16倍;當(dāng)前共有25位分析師跟蹤，15位分析師建議“強力買入”，9位分析師建議“買入”，1位分析師給予“觀望”評級，綜合評級系數(shù)1.44。
地產(chǎn)市場持續(xù)走暖及基礎(chǔ)建設(shè)投入的不斷增加讓公司直接受益。伴隨著年初房地產(chǎn)市場的強勁反彈，今年下半年開始房地產(chǎn)新開工面積當(dāng)月值同比開始實現(xiàn)了正的增長，累計值也于今年10月份實現(xiàn)首次同比增長?；炷翙C械行業(yè)與房地產(chǎn)市場相關(guān)性較大，約53%的混凝土機械用于房地產(chǎn)開發(fā)。今年1-10月份混凝土機械行業(yè)累計產(chǎn)量達(dá)到了324768臺，同比增長40%。
中投證券表示，推進(jìn)城市化，放寬戶籍限制將進(jìn)一步加重城市基礎(chǔ)設(shè)施的壓力，推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的緊迫性，而基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)將加大了工程機械的需求量。固定產(chǎn)投資繼續(xù)增長，09年中國固定資產(chǎn)投資以令人瞠目的速度超高增長，預(yù)計全年可達(dá)到32%，遠(yuǎn)超過去數(shù)年平均23%，最高26%的增長速度。拉動工程機械從負(fù)增長到正增長，在2010年仍將發(fā)揮重要作用。
即將注入的三一重機挖掘機資產(chǎn)為公司未來增長提供了強有力的保證。前9個月三一重機實現(xiàn)挖掘機累計銷售達(dá)到4983臺，預(yù)計年底累計銷售達(dá)到5400臺左右，這與公司去年年末所預(yù)計的5707臺基本持平。三一重機挖掘機的市場占有率從08年年初的3.3%迅速增長到了如今的6.5%，在國內(nèi)同行中位列第二，而且產(chǎn)品主要以獲利能力相對較高的中挖為主。2010年社會民間私人投資將日趨活躍，將與基建、房地產(chǎn)一起成為拉動挖掘機械的三駕馬車。
中投證券給予公司股票合理價值40.00元。
風(fēng)險因素：由于房地產(chǎn)市場泡沫的不斷變大，國家出臺了調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)的政策，從而間接影響下游產(chǎn)業(yè)公司產(chǎn)品的需求，公司的主營銷售將面臨壓力。
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