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　　事件評論

　　2013年底“一帶一路”戰(zhàn)略提出以來,隨著相關(guān)職能機(jī)構(gòu)設(shè)立及規(guī)劃出臺,戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)并已取得階段性成果。2016年下半年,考慮到特朗普政府上臺后美國的戰(zhàn)略重心可能重新回歸本土,中國有望繼續(xù)擴(kuò)大亞太區(qū)域的影響力。疊加人民幣加入SDR等其他外部環(huán)境利好,“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)正處于黃金時期。當(dāng)前“一帶一路”的戰(zhàn)略重心依然的基建及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。對機(jī)械制造板塊而言,在海外建筑、交通和能源等領(lǐng)域的基礎(chǔ)建設(shè)投資過程中,以軌交裝備、工程機(jī)械、油氣裝備為代表的優(yōu)勢裝備制造輸出是受益戰(zhàn)略推進(jìn)的主要脈絡(luò)。

　　自2013年李總理訪問泰國推銷高鐵開始,高鐵出海一直是“一帶一路”在高端裝備領(lǐng)域的主聲浪,也是互聯(lián)互通的焦點(diǎn)。然而,受制地緣政治和競爭加劇,過去幾年戰(zhàn)略實際收效較為有限。在當(dāng)前南北車合并整合后競爭力持續(xù)提升,標(biāo)準(zhǔn)動車組也已準(zhǔn)備就緒的背景下,海外步伐有望加快。

　　PPP推動海外基建項目落地疊加新疆基建投資加碼,工程機(jī)械作為主要施工設(shè)備將直接受益。在歷經(jīng)長期困境之后,以挖機(jī)為代表的優(yōu)勢工程機(jī)械品種跟隨國內(nèi)需求回暖已率先復(fù)蘇,“一帶一路”將進(jìn)一步助推板塊崛起。

　　海外油氣項目是重要投資領(lǐng)域。中期油價大概率圍繞45-65美元波動前提下,上游資本開支邊際改善疊加OPEC減產(chǎn)執(zhí)行將提升油服裝備景氣度。

　　“一帶一路”戰(zhàn)略開啟中國高端裝備新的發(fā)展機(jī)遇,建議關(guān)注高鐵、工程機(jī)械、油服等板塊的龍頭公司,重點(diǎn)推薦中國中車、鼎漢技術(shù)、三一重工、徐工機(jī)械、杰瑞股份、惠博普。中國中車:“高鐵出?！背蔀橹袊圃烀?后續(xù)項目有望持續(xù)落地;鼎漢技術(shù):主業(yè)有望走出低谷,海外擴(kuò)張持續(xù)推進(jìn);三一重工:挖機(jī)龍頭受益國內(nèi)需求復(fù)蘇,“一帶一路”有望帶來新增長動力;徐工機(jī)械:海外網(wǎng)點(diǎn)布局完善,收入占比持續(xù)提升;杰瑞股份:國內(nèi)油服龍頭,油價中樞上移利好公司中長期發(fā)展,海外訂單量持續(xù)增長;惠博普:海外EPC大單持續(xù)落地,成本優(yōu)勢有望帶動公司率先復(fù)蘇。

　　風(fēng)險提示:

　　1.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅下滑;

　　2.海外項目進(jìn)度低于預(yù)期。