“由于一帶一路沿線部分國家監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化,今年以來越來越多的中國投資者更加關(guān)注項目本身的基本面因素,比如這些投資項目到底可以給中國帶來哪些價值?項目本身是否具有戰(zhàn)略意義?”Booker向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道坦言。
他透露,根據(jù)近期與亞投行的交流顯示,中國在“一帶一路”沿線的投資主要傾向于交通基建、清潔能源等行業(yè),“交通建設(shè)有助于中國企業(yè)擴(kuò)大海外市場,在能源尤其是太陽能領(lǐng)域,中國企業(yè)擁有領(lǐng)先的技術(shù)可以向沿線國家輸出?!?/p>
近年來,“一帶一路”已成為中國資本“走出去”的重要方向。
普華永道于2月15日發(fā)布的研究報告顯示,去年在“一帶一路”沿線66個國家的核心基建項目及交易總額超過4930億美元,涉及公用事業(yè)、交通、電信、社會、建設(shè)、能源和環(huán)境等七大行業(yè)。其中,中國占投資總金額的三分之一。
普華永道中國內(nèi)地及香港基建行業(yè)主管合伙人Simon Booker在記者會表示:“去年一帶一路沿線國家和地區(qū)的GDP增速有所放緩,達(dá)到4.6%,仍然超出了新興市場經(jīng)濟(jì)體3.6%的平均增速。在全球宏觀經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的背景下,中國GDP增速達(dá)到了6.7%,自去年第四季度以來,中國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)持續(xù)超出市場預(yù)期。”
同時,據(jù)新華社,商務(wù)部2月初公布的官方數(shù)據(jù)顯示,2016年中國(包括政府和企業(yè))對“一帶一路”沿線53個國家直接投資145.3億美元,占同期總額的8.5%。中國企業(yè)對相關(guān)61國的新簽合同額1260.3億美元,占同期對外承包工程新簽合同額的51.6%,完成營業(yè)額759.7億美元,占同期總額的47.7%。
據(jù)新華社,中國正在打造產(chǎn)業(yè)集群式“走出去”的平臺,與有意愿的沿線國家共建三類園區(qū),包括境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)、跨境跨雙方邊境的經(jīng)濟(jì)合作區(qū)、中國境內(nèi)邊境合作區(qū)。其中,中國-白俄羅斯工業(yè)園、中國-馬來西亞關(guān)丹產(chǎn)業(yè)園、中哈霍爾果斯國際邊境合作中心等一批重點園區(qū)已初具規(guī)模。去年,中國企業(yè)在“一帶一路”沿線建立初具規(guī)模的合作區(qū)56家,累計投資185.5億美元。
交通、能源為重點投資行業(yè)
“由于一帶一路沿線部分國家監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化,今年以來越來越多的中國投資者更加關(guān)注項目本身的基本面因素,比如這些投資項目到底可以給中國帶來哪些價值?項目本身是否具有戰(zhàn)略意義?”Booker向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道坦言。
他透露,根據(jù)近期與亞投行的交流顯示,中國在“一帶一路”沿線的投資主要傾向于交通基建、清潔能源等行業(yè),“交通建設(shè)有助于中國企業(yè)擴(kuò)大海外市場,在能源尤其是太陽能領(lǐng)域,中國企業(yè)擁有領(lǐng)先的技術(shù)可以向沿線國家輸出?!?/p>
根據(jù)普華永道的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,自2013年以來,中國企業(yè)在“一帶一路”沿線的交通、能源及公用事業(yè)的單個項目規(guī)模節(jié)節(jié)攀升,至去年達(dá)到約15-20億美元,相比之下,建筑、社會基建的單個項目規(guī)模僅為5億美元左右。
“由于在這些國家投資的風(fēng)險較大,尤其是政策風(fēng)險,相應(yīng)的交易成本也比較高。比如一家中國企業(yè)在某個沿線國家投資了一個電廠,但由于這個國家的能源部長發(fā)生了更替,整個能源行業(yè)引進(jìn)外資的政策亦發(fā)生了變化。因此,投資者會傾向于選擇一些規(guī)模較大的項目,通常對這類項目當(dāng)?shù)卣畷峁┮欢ǖ难a貼優(yōu)惠或者政策保證,從而適當(dāng)降低風(fēng)險?!逼杖A永道香港企業(yè)融資部主管合伙人黃耀和表示。
商務(wù)部發(fā)言人孫繼文則表示,“一帶一路”有關(guān)投資合作項目,特別是部分基礎(chǔ)設(shè)施項目投入資金大、建設(shè)周期長、成本回收慢,但從長遠(yuǎn)看,對提升區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通水平、造福沿線各國人民具有重大而深遠(yuǎn)的意義。
事實上,自2013年以來,中國對一帶一路沿線部分國家的投資呈現(xiàn)明顯的集中性。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道翻查美國企業(yè)研究所“中國全球投資追蹤”(China Global Investment Tracker)的數(shù)據(jù)顯示,2013-2016年間,中國在沿線國家的投資主要集中在巴基斯坦、馬來西亞、俄羅斯,投資總金額分別達(dá)到347.6美元、272億美元、240億美元。
沿線國家大力推廣PPP模式
“目前中國一帶一路投資主要還是依賴國內(nèi)商業(yè)銀行通過境外機(jī)構(gòu),比如內(nèi)保外貸,做境外的融資安排。另外,政策性銀行比如國家進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行對于 一帶一路 的支持力度比較強。我們也了解到越來越多的中國企業(yè)想利用境外商業(yè)銀行的資金,盡管中國目前的利率水平比較低,但有些地方的資金成本比國內(nèi)還低。此外,亞投行的總資本金1000億美元,可能不能夠真正解決中國 一帶一路 項目的總?cè)谫Y缺口,但具備引導(dǎo)性的意義?!逼杖A永道中國基礎(chǔ)設(shè)施及大型項目融資服務(wù)總監(jiān)陸遙對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示。
除上述融資方式外,PPP(政府和社會資本合作)模式是創(chuàng)新融資模式之一。“我們看到一帶一路很多國家都在大力推廣PPP模式,包括一些新興經(jīng)濟(jì)體比如印尼,該國政府相關(guān)部門在若干年前就出臺了一系列的PPP頂層設(shè)計,包括立法,他們和中國的做法也比較類似,比如PPP優(yōu)先開發(fā)的一些政策等;還組建了引導(dǎo)基金,政府作為出資方去引導(dǎo)社會資本。另外東歐和哈薩克斯坦也在研究將PPP作為基建的融資手段。”陸遙說。
陸遙坦言,就國內(nèi)來看,目前PPP模式的落地率較低,落地的項目中民資參與比例也較低。不過,從財政部第五期PPP季報來看,無論是落地比例還是民營資本參與程度有了很大的提升,“政府作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)起方,更加規(guī)范地去操作PPP項目,比如把補貼納入中長期預(yù)算等舉措,這都鼓勵了社會資本的積極性。他透露,此外,目前參與的社會資本大都是央企、國企,相比民企,他們具有融資能力強、成本低的優(yōu)勢。金融機(jī)構(gòu)也關(guān)注到了這種不均衡的情況,有意把更多資源投放到民企當(dāng)中去,降低他們的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資難度。
據(jù)新華社報道,國家發(fā)改委副主任何立峰1月14日公開表示,近期發(fā)改委會同多個部門建立“一帶一路”PPP工作機(jī)制,在沿線國家推廣PPP模式。這一創(chuàng)新既有利于存量項目,也有利于增量項目,加快推動符合要求的建設(shè)項目“落地生根”,產(chǎn)生“滾雪球”的效應(yīng)。
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