亚洲国产精品第一区二区三区-日本大骚b视频在线-国产福利酱国产一区二区-国产裸体xxxx视频

關(guān)鍵字: 熱門搜索: 起重機(jī) | 挖掘機(jī) | 裝載機(jī) | 泵機(jī) | 壓路機(jī)
星邦智能
您當(dāng)前的位置: 首頁 > 資訊中心 > 6300觀察
山工機(jī)械
11月制造業(yè)增速略緩 平穩(wěn)增長中蘊(yùn)藏軟肋
dgxdyq.com.cn   2016-12-01  中國工程機(jī)械信息網(wǎng)

 ?11月財(cái)新中國制造業(yè)PMI終值錄得50.9,比上月下跌0.3,為兩年來次高增速,制造業(yè)回暖仍在繼續(xù)。財(cái)新中國制造業(yè)PMI已經(jīng)錄得連續(xù)5個(gè)月告別收縮區(qū)間,經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn),但較上月已經(jīng)降溫,且價(jià)格、庫存和用工狀況都顯示企穩(wěn)基礎(chǔ)并不扎實(shí),警惕后期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)冷風(fēng)險(xiǎn)。

 ?11月統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI為51.7,比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn), 創(chuàng)逾兩年新高;非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.7%,比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)三個(gè)月上升,為2014年7月以來的高點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)局PMI與財(cái)新PMI均顯示,11月經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖。

  近幾月經(jīng)濟(jì)回暖似乎更多是價(jià)格因素所致,難言結(jié)構(gòu)改善。四季度中國經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)定,但明年下行壓力仍大。

  11月制造業(yè)增速略緩 平穩(wěn)增長中蘊(yùn)藏軟肋

  ——2016年11月財(cái)新中國PMI分析

  11月財(cái)新中國制造業(yè)PMI終值錄得50.9,比上月下跌0.3,為兩年來次高增速,制造業(yè)回暖仍在繼續(xù)。1近幾月經(jīng)濟(jì)回暖似乎更多是價(jià)格因素所致,難言結(jié)構(gòu)改善。四季度中國經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)定,但明年下行壓力仍大。

  制造業(yè)增速略放緩

  11月財(cái)新中國制造業(yè)PMI錄得50.9,較上月略有回落,不過依然為2014年8月以來次高水平。11月制造業(yè)PMI指數(shù)各分項(xiàng)中,最大的亮點(diǎn)還是價(jià)格的快速上漲。投入價(jià)格指數(shù)為2011年4月以來最高,出廠價(jià)格指數(shù)為2011年3月以來最高。11月產(chǎn)成品庫存指數(shù)也略有回升,這是制造業(yè)連續(xù)第五個(gè)月補(bǔ)庫存。

  從價(jià)格的角度來看,11月延續(xù)了10月快速上漲的勢頭。近三成受訪者表示來自成本方的壓力增大。原材料價(jià)格的上漲推動了整體成本,尤其是金屬價(jià)格的帶動力最強(qiáng)?;仡?0月的情況,10月PPI同比增幅擴(kuò)大至1.2%,高于市場預(yù)期。這主要源于10月基建加碼發(fā)力,令生產(chǎn)資料需求大幅上升,而上游行業(yè)供給收縮,導(dǎo)致價(jià)格漲幅擴(kuò)大。PPI上漲的帶動力量集中在煤炭、黑色和有色金屬、以及石油產(chǎn)業(yè)鏈,仍然延續(xù)了今年P(guān)PI回升主要受上游產(chǎn)業(yè)拉動的邏輯。

  10月CPI也達(dá)到2.1%的高位,其中,非食品價(jià)格同比進(jìn)一步攀升至1.7%,達(dá)到2014年1月以來最高水平。當(dāng)然,CPI上漲的邏輯與PPI不同,二者之間的傳導(dǎo)并不通暢。由于PPI增速比CPI更快,二者之間裂口進(jìn)一步收窄。但在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和去產(chǎn)能的大背景下,CPI趨勢向上,PPI趨勢向下,二者裂口收窄難以持續(xù),明年可能重新拉大。不過,短期內(nèi),價(jià)格上漲仍將持續(xù),11月財(cái)新PMI數(shù)據(jù)暗示了11月通脹水平或?qū)?chuàng)年內(nèi)新高。

  考慮庫存情況,11月的產(chǎn)成品庫存指數(shù)是年內(nèi)第三高位,企業(yè)補(bǔ)庫存仍在繼續(xù),部分是因?yàn)樯a(chǎn)的提速,也有產(chǎn)品未能很快交貨的原因。采購庫存指數(shù)繼續(xù)下跌,一方面是因?yàn)樯a(chǎn)端消耗了原材料,另一方面也是迫于上游價(jià)格上漲的壓力。制造業(yè)補(bǔ)庫存的主要動力依然來自于企業(yè)利潤的好轉(zhuǎn),10月工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長9.8%,較9月小幅回升2.1個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)利潤的回升帶動產(chǎn)成品存貨跌幅進(jìn)一步收窄,11月企業(yè)補(bǔ)庫存或?qū)⒗^續(xù),12月產(chǎn)成品存貨同比增速可能轉(zhuǎn)正。

  不過,這一輪補(bǔ)庫存動力似乎不會太強(qiáng),企業(yè)利潤的回升主要是拜上游企業(yè)利潤改善所賜,這不僅得益于今年大宗商品價(jià)格的暴漲,也跟政府限產(chǎn)政策的推行有關(guān)。而中下游企業(yè)利潤沒有明顯改善,甚至上游價(jià)格上漲還會進(jìn)一步壓低中下游企業(yè)利潤。在此情形下,除非終端需求能夠明顯回升,否則中下游企業(yè)補(bǔ)庫存動力很難起來??紤]到當(dāng)前面臨著去產(chǎn)能的大背景,今年去產(chǎn)能政策推行得并不徹底,如果明年去產(chǎn)能政策進(jìn)一步加強(qiáng),企業(yè)補(bǔ)庫存進(jìn)程可能還會拖延。

  雖然11月價(jià)格上漲,但制造業(yè)增速放緩,這與產(chǎn)出指數(shù)以及新訂單指數(shù)的下滑表現(xiàn)一致。不過,產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)依然為年內(nèi)次高水平,顯示出制造業(yè)擴(kuò)張步伐保持穩(wěn)健。多數(shù)受訪廠商表示,內(nèi)需的好轉(zhuǎn)是業(yè)務(wù)增長的主要動力。相比之下,外需恢復(fù)似乎并不強(qiáng)勁,新出口訂單較上月略有上漲,但依然處于收縮區(qū)間。10月中國出口增速從-10%回升至-7.3%,僅略有好轉(zhuǎn)。從亞洲其他幾個(gè)出口導(dǎo)向國的情況來看,10月整體外需保持穩(wěn)定,因此10月中國出口同比跌幅收窄可能更多受到低基數(shù)效應(yīng)的支撐。11月美國總統(tǒng)大選塵埃落定后,市場可能不會再如10月那樣大幅波動。10月外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)略有下跌,一改此前連續(xù)三月回升之勢,全球經(jīng)濟(jì)依然低迷暗淡由此可見一斑,未來數(shù)月中國出口增速或?qū)⒗^續(xù)由基數(shù)效應(yīng)支撐。

  財(cái)新中國制造業(yè)PMI已經(jīng)錄得連續(xù)5個(gè)月擺脫收縮區(qū)間,經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn),但較上月已經(jīng)降溫,且價(jià)格、庫存和用工狀況都顯示企穩(wěn)基礎(chǔ)并不扎實(shí),警惕后期經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)冷風(fēng)險(xiǎn)。

  統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI繼續(xù)上升

  2016年11月統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI為51.7%,比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn),延續(xù)上行走勢,并創(chuàng)逾兩年新高;非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.7%,比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)三個(gè)月上升,為2014年7月以來的高點(diǎn),非制造業(yè)延續(xù)了平穩(wěn)較快的增長勢頭,增速進(jìn)一步加快。統(tǒng)計(jì)局PMI與財(cái)新PMI表現(xiàn)高度一致,11月經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖。

  由于統(tǒng)計(jì)樣本的差異,統(tǒng)計(jì)局PMI包含了更多大中型企業(yè)的信息。統(tǒng)計(jì)局PMI數(shù)據(jù)中,11月大、中型企業(yè)PMI為53.4%和50.1%,分別比10月上升0.9和0.2個(gè)百分點(diǎn),均高于臨界點(diǎn);小型企業(yè)PMI為47.4%,低于10月0.9個(gè)百分點(diǎn),繼續(xù)位于收縮區(qū)間,降幅有所加大。經(jīng)濟(jì)的增長依舊靠大中型企業(yè)帶動,長期以來的結(jié)構(gòu)性問題又一次凸顯。

  從分類指數(shù)看,在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中,生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)高于臨界點(diǎn),從業(yè)人員指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)低于臨界點(diǎn)。

  平穩(wěn)增長中蘊(yùn)藏軟肋

  11月的財(cái)新PMI和統(tǒng)計(jì)局PMI繼續(xù)保持高位,顯示出中國經(jīng)濟(jì)仍走在企穩(wěn)路上,我們對四季度經(jīng)濟(jì)抱有信心,但明年經(jīng)濟(jì)下行壓力依然很大?;仡?0月的經(jīng)濟(jì)情況,其走勢與上月公布的財(cái)新PMI預(yù)示一致,但看似穩(wěn)健的增長中蘊(yùn)藏著軟肋。房地產(chǎn)投資再次成為拉動整體投資的主力,但制造業(yè)投資再度回落,給本就疲弱的企業(yè)補(bǔ)庫存前景蒙上了一些陰影。房地產(chǎn)投資的“異軍突起”,主要依靠低基數(shù)效應(yīng)和部分開發(fā)商提前拿地,一、二線城市房地產(chǎn)銷售已經(jīng)明顯萎縮。在嚴(yán)厲的調(diào)控政策下,房地產(chǎn)銷量的進(jìn)一步下降和開發(fā)商情緒的持續(xù)承壓不可避免;且明年初失去低基數(shù)效應(yīng)的支撐,房地產(chǎn)投資的失速仍是中國經(jīng)濟(jì)的最大擔(dān)憂。

  與此同時(shí),受制于財(cái)政支出的放緩,基建投資增速已經(jīng)連續(xù)數(shù)月徘徊不前。若后續(xù)財(cái)政支出持續(xù)疲弱,基建投資勢必難以充分對沖地產(chǎn)投資的下行,則整體固定資產(chǎn)投資增速放緩在所難免,中國經(jīng)濟(jì)下行壓力也將揮之不去。

  投資增速有下行之憂,社會消費(fèi)方面的問題也值得關(guān)注:房地產(chǎn)相關(guān)消費(fèi)繼續(xù)回落,而汽車消費(fèi)超預(yù)期下跌,今年以來消費(fèi)增長的兩大驅(qū)動力量悉數(shù)放緩。11月的財(cái)新PMI數(shù)據(jù)暗示了未來中國貿(mào)易情況同樣不容樂觀。當(dāng)“三駕馬車”皆難有效支撐當(dāng)前的較高增速,或許后期我們還會看到財(cái)政政策的更加積極發(fā)力以及貨幣政策的充分配合。但決策層有必要盡快權(quán)衡轉(zhuǎn)型與增長,對經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)的設(shè)定也不妨更加寬松。

來源:中國工程機(jī)械信息網(wǎng)    打 印    關(guān) 閉
友情提醒 本信息真實(shí)性未經(jīng)中國工程機(jī)械信息網(wǎng)證實(shí),僅供您參考。未經(jīng)許可,請勿轉(zhuǎn)載。已經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)使用的,應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用,并注明“來源:中國工程機(jī)械信息網(wǎng)”。
特別注意 本網(wǎng)部分文章轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多行業(yè)信息,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。在本網(wǎng)論壇上發(fā)表言論者,文責(zé)自負(fù),本網(wǎng)有權(quán)在網(wǎng)站內(nèi)轉(zhuǎn)載或引用,論壇的言論不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)。本網(wǎng)所提供的信息,如需使用,請與原作者聯(lián)系,版權(quán)歸原作者所有。如果涉及版權(quán)需要同本網(wǎng)聯(lián)系的,請?jiān)?5日內(nèi)進(jìn)行。
list_info_D1
list_info_D2
更多>>專題推薦
關(guān)于6300 | 本網(wǎng)動態(tài) | 聯(lián)系方式 | 免責(zé)聲明 | 版權(quán)信息 | 法律顧問
客戶服務(wù):6300@6300.net 服務(wù)熱線:0754-88363699 商事QQ:1594591502
工程機(jī)械信息網(wǎng) Copyright[c]1999-2023 All Rights Reserved 汕頭市九鼎科技有限公司 版權(quán)所有
《中華人民共和國增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》編號:粵B2-20050302號

粵公網(wǎng)安備 44051102000045號

×關(guān)閉