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　　事項(xiàng):

　　特朗普當(dāng)選新一屆美國總統(tǒng),特朗普的主要經(jīng)濟(jì)政策計(jì)劃包括減稅、就貿(mào)易協(xié)議展開重新談判、降低移民政策的開放性、放寬對企業(yè)的監(jiān)管管制以及提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)支出等。

　　平安觀點(diǎn):

　　美國基礎(chǔ)設(shè)施投資力度加大,將帶動工程機(jī)械等相關(guān)設(shè)備的需求。特朗普提出基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將投資5000 億美元,將修繕城市,重修高速公路、橋梁、隧道、機(jī)場、學(xué)校和醫(yī)院,加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資;基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度加大將帶動工程機(jī)械等相關(guān)設(shè)備的需求。

　　國內(nèi)工程機(jī)械銷售增速趨于見底回升,三一重工、恒立液壓等公司的海外市場銷售占比較高。(1)國內(nèi)挖掘機(jī)2016 年1-10 月的累計(jì)銷量為5.7 萬臺,同比增長16.9%;市場需求趨于見底回升?？紤]到去年同期基數(shù)較低與基建投資增速回升, 預(yù)計(jì)行業(yè)年內(nèi)將延續(xù)回暖態(tài)勢。(2)2016 年上半年,三一重工、恒立液壓、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科的海外市場銷售占比分別為41.1%、34.7%、20.1%、12.8%。行業(yè)龍頭公司的海外市場銷售占比穩(wěn)步提升,產(chǎn)品在全球具有較強(qiáng)的競爭力。三一重工在美國已建設(shè)生產(chǎn)基地,恒立液壓的主要客戶包括卡特彼勒、特雷克斯等美國大型工程機(jī)械廠商,未來有望受益于美國等海外市場拓展。

　　高空作業(yè)平臺、手工具等產(chǎn)品的市場需求將受益于基建投資驅(qū)動,關(guān)注浙江鼎力、巨星科技、天業(yè)通聯(lián)等相關(guān)公司。(1)浙江鼎力主要產(chǎn)品為高空作業(yè)平臺,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于建筑施工、機(jī)場等領(lǐng)域;2016年上半年的海外銷售占比為58.3%,產(chǎn)品出口至歐美日等發(fā)達(dá)國家市場。(2)巨星科技是全球第五大手工具公司,主要客戶為家得寶、沃爾瑪?shù)热蚣揖咏ú倪B鎖及超市連鎖,2016年上半年的海外銷售占比為96.0%;(3)天業(yè)通聯(lián)主要產(chǎn)品包括架橋機(jī)、運(yùn)梁車、提梁機(jī)、盾構(gòu)機(jī)等裝備, 2016年上半年的海外市場銷售占比為51.9%。

　　投資建議:美國基礎(chǔ)設(shè)施建立力度加大將帶動工程機(jī)械等產(chǎn)品的市場需求,2016年1-9月國內(nèi)固定資產(chǎn)投資中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的增速為17.9%,工程機(jī)械等行業(yè)龍頭公司將受益于基建投資增速回升與海外市場拓展;建議關(guān)注三一重工、恒立液壓等工程機(jī)械行業(yè)相關(guān)公司以及浙江鼎力、巨星科技、天業(yè)通聯(lián)等公司。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素:宏觀經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑,海外市場需求低于預(yù)期,鋼材等原材料價(jià)格大幅波動等。