這個國內第一家鋼鐵博物館里,不僅濃縮了武漢鋼鐵業(yè)50年創(chuàng)業(yè)興業(yè)的歷史,也是中國近現(xiàn)代工業(yè)史的見證。
1955年,一張關于在武漢附近建設鋼鐵工業(yè)基地的藍圖被鋪開。一位在武鋼工作過的退休員工曾說:
當年武鋼的建設者來自祖國各地,在一片荒灘原野上,住草棚、喝渾水,手拉肩扛,條件十分艱苦。
當時,西方國家為這張藍圖畫上了一個大大的問號,《泰晤士報》甚至斷言,這是中國人在吹牛。
三年后,武鋼的第一爐鐵水,也是新中國的第一爐鐵水噴涌而出,標志著武鋼正式投產。武鋼創(chuàng)業(yè)者強烈的民族自尊心匯聚成一個大大的感嘆號,有力地回擊了來自西方的疑問。
博物館中收藏著的一張1958年9月13日的《人民日報》,頭條是《新中國第一個國家投資建設特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)投產》,便記錄了那個歷史性瞬間。
不過,就在昨天(20日)下午,來自武鋼股份、寶鋼股份的公告,宣告了武鋼的謝幕……
寶鋼將成合并重組主導方
“中國神鋼”合并傳聞終于成真,寶鋼與武鋼整合的路徑,也終于正式浮出水面。
9月20日下午,武鋼股份先行發(fā)布重組進展公告稱,“寶武合并”的初步交易方案擬為寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發(fā)行A股股票,換股吸收合并武鋼股份。
此后不久,寶鋼股份也發(fā)布同樣公告。寶鋼股份為合并方暨存續(xù)方,武鋼股份為被合并方暨非存續(xù)方,預計不會導致公司最終控制權發(fā)生變更,也不會構成借殼上市。
這一方案與市場預期吻合。在一位與寶鋼、武鋼均有業(yè)務往來的機構人士看來,從雙方各自規(guī)模上,寶鋼為國內鋼鐵行業(yè)老大,作為此次重組的主導方也實至名歸。
根據世界鋼鐵協(xié)會(WSA)于2016年5月下旬發(fā)布的《世界鋼鐵統(tǒng)計數(shù)據2016》,2015年寶鋼以年產粗鋼3493.8萬噸位列全球十大鋼企第5名。
而武鋼的體量也十分龐大,除武漢本部外,旗下主要有武鋼鄂鋼、昆鋼和防城港鋼鐵基地。2015年,武鋼以粗鋼產量2577.6萬噸位列中國十大鋼企第6位。
在金銀島市場分析師弭澎琦看來,寶鋼不僅規(guī)模大于武鋼,重要的是寶鋼市場化經營好于武鋼。由寶鋼來主導這場合并,符合“寶武”合并后統(tǒng)一經營的要求。
值得注意的是,武鋼股份是2015年鋼鐵業(yè)上市公司“虧損王”,年凈利潤虧損超過75億元,總負債將近700億元,資產負債率超過70%。
然而,這僅是武鋼財務困境的冰山一角。武鋼集團2016年第一期超短融募集說明書顯示,截至去年9月底,武鋼集團負債總額接近1500億元,其中流動負債達1184億元。
在多位業(yè)內人士看來,雖然同為央企,但寶鋼在產品結構、經營模式上,明顯要優(yōu)于國內其他同行,而與武鋼合并還能減少同業(yè)競爭,加速鋼鐵行業(yè)去產能。
事實上,從2015年起,“寶武合并”的傳聞就屢次見諸報端,但也被兩家上市公司多次澄清否認。而在徐勇波看來,此次合并是典型的政府主導式央企大合并。
工信部2015年3月公布的《鋼鐵產業(yè)調整政策(2015年修訂)(征求意見稿)》中,明確提出,到2025年形成3-5家在全球范圍內具有較強競爭力的超大型鋼鐵企業(yè)集團。
弭澎琦向每日經濟新聞(微信號:nbdnews)記者表示,與2007-2011年間的兼并重組潮類似,中國正希望再次通過這一方式提高鋼鐵產業(yè)集中度,以從根本上化解國內產能過剩的難題。
如按產量計算,新的企業(yè)將至少具備6000萬噸的年粗鋼生產能力,變成中國第一、世界第二的超級巨無霸,相較于全國8.04億噸的粗鋼產量,其市場占有率將達到7.5%。
央企交叉持股為重組鋪路
相比于寶武合并的政府主導因素,但作為國資委旗下的兩大央企,卻也不得不遵守資本市場的游戲規(guī)則,股權多元化就是其中至關重要的一環(huán)。
9月20日下午,在披露寶鋼將成為合并主導方之時,武鋼股份還披露,武鋼集團擬分別無償劃轉2.473億股武鋼股份給北京誠通金控投資有限公司(以下簡稱“誠通金控”)和國新投資有限公司(以下簡稱“國新投資”),合計占總股本4.9%。
而就在一天前,寶鋼股份通過公告披露,公司控股股東寶鋼集團擬無償劃轉股份給誠通金控、國新投資,各將獲得寶鋼股份4.034億股A股股份。
記者注意到,在上述股份劃轉完畢后,寶鋼集團、武鋼集團在各自上市平臺中控股股東及實際控制人的地位都不會發(fā)生變更。
寶鋼股份稱,無償劃轉是“根據深化國有企業(yè)改革的總體部署和國務院國資委的有關工作安排”。
而從隸屬關系來看,誠通金控是中國誠通控股集團的全資子公司,該集團是國資委首批中央企業(yè)建立和完善國有獨資公司董事會試點企業(yè)和國有資產經營公司試點企業(yè)。
另一家劃轉對象國新投資,則隸屬于中國國新控股有限責任公司,該公司為國家級國有資本運營公司,曾參與多家央企的股份制改革和重組上市。
徐勇波向每日經濟新聞(微信號:nbdnews)記者表示,劃轉完成后,上市公司的實際控制人不會改變,寶鋼股份、武鋼股份的股權將更多元化,而一些央企將成為上市公司的小股東。
事實上,對于無償劃轉股權給央企伙伴,兩家鋼鐵集團并不陌生。
今年6月21日,武鋼股份發(fā)布公告稱,武鋼集團將所持有的5億股武鋼股份,無償劃轉給中國遠洋運輸(集團)總公司,目前已實施完成,中遠集團持有總股本的4.95%。
而在一個多月前,寶鋼股份曾發(fā)布公告,公司控股股東寶鋼集團通過無償劃轉的方式將寶鋼股份8億股A股股份劃轉給中石油集團,占寶鋼股份總股本的4.86%。
此外,9月18日,寶鋼集團通過無償劃轉的方式將寶鋼股份8億股A股股份劃轉給中石油集團的事項,已取得國務院國有資產監(jiān)督管理委員會的批準。
徐勇波向每日經濟新聞(微信號:nbdnews)記者表示:
兩大巨頭的重組已進入關鍵時期,無償劃轉上市公司股份給央企伙伴,無疑將減少重組投票表決上的難度。
根據《上市公司重大資產重組管理辦法》第二十二條上市公司股東大會就重大資產重組事項作出決議,必須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過,關聯(lián)股份回避表決。
寶鋼集團和武鋼集團是吸收合并的利益相關股東,因此在寶鋼股份和武鋼股份股東大會審議重組事項投票中,這持股均過半的大股東不能參加。
有券商策略人士向記者指出,股東大會投票多數(shù)散戶是不參加的,所以一個關鍵股東投反對票,即可以左右局勢。
目前,中遠集團已憑借4.95%的股份,成為排名武鋼集團之后的第二大股東,持股數(shù)量遠超第三、第四大股東的持股總和,這可確保武鋼股份對合并方案的股東表決通過。
而對寶鋼集團來說,其持有的69.98%寶鋼股份股權不能參與投票,但兩次轉讓出寶鋼股份的9.76%股權變?yōu)榉顷P聯(lián)方,可以參加投票。
在徐勇波看來,向央企伙伴無償劃撥股權,很好的解決了股權多元化、優(yōu)化股權結構,可以理解為國資委為兩大鋼鐵公司合并順利完成做了提前部署。
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