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國內工程機械行業(yè)正在寒冬之中，徐工機械卻在2016年半年報中交出了一份與行業(yè)大勢風格截然不同的成績單。8月11日晚，徐工公告稱，2016年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入81.38億元，同比下滑14.4%；實現(xiàn)凈利潤約人民幣1.27億元，同比增長1214.77%。

令人瞠目的同比增長率數字背后，并非是國內工程機械市場的劇烈回暖，而是徐工在“走出去”過程中遭遇波折的后續(xù)效應。整體而言，國內工程機械行業(yè)目前仍處于深度調整期。

磕絆“走出去”

去年同期，徐工受巴西經濟下滑、巴西貨幣雷亞爾大幅貶值的影響，匯率損失較大，其巴西業(yè)務嚴重虧損，凈利潤巨幅下滑。今年同期，徐工受匯率影響較小，因此相對而言，從數字上看，凈利潤增幅巨大。

徐工2015年中報顯示，2015年上半年，公司凈利潤約為人民幣0.1億元，同比暴跌99.03%。今年上半年，徐工實現(xiàn)凈利潤約1.27億元，同比增長1214.77%。

“我們過去市場好的時候，一年的凈利潤曾達到30億左右，今年上半年是1億多。整個行業(yè)現(xiàn)在其實還是處于周期性調整階段?！眮碜孕旃C械證券投資部門的一位人士對財新記者表示。

2008年，在“四萬億”經濟刺激政策之下，社會固定資產投資持續(xù)增長，帶動了工程機械行業(yè)高速發(fā)展。然而從2011年起，國內宏觀經濟增速回落、固定資產投資放緩，工程機械市場需求疲軟，出現(xiàn)行業(yè)性產能過剩。國內工程機械制造商利潤普遍出現(xiàn)持續(xù)下滑。以2015年為例，包括徐工、三一重工、中聯(lián)重科、柳工在內的機械制造企業(yè)凈利潤跌幅均在八成到九成之間。

行業(yè)寒冬之中，業(yè)務轉型和“走出去”成為國內工程機械企業(yè)的一致選擇。而徐工將巴西市場作為“走出去”的首要發(fā)力點。

2014年6月，徐工機械在巴西米納斯州包索市投資建立的徐工巴西制造有限公司正式竣工投產。這是徐工機械在海外建立的首個全資生產基地，總資產達人民幣27.87億元。其經營范圍涵蓋了起重機、挖掘機、裝載機、壓路機、平地機等主營工程機械生產和銷售業(yè)務。徐工巴西制造由徐工機械的子公司徐工巴西投資有限公司控股。

然而，時運不濟。在徐工巴西公司投產運營當年，恰逢巴西貨幣雷亞爾出現(xiàn)“斷崖式”貶值，匯率風險給徐工巴西工廠以雷亞爾和美元結算的業(yè)務造成了巨大損失。徐工2014年年報顯示，當年徐工巴西項目虧損額達人民幣2.3億元。另據徐工公告，2015年1至5月，徐工巴西投資公司實現(xiàn)營收0.43億元，凈虧損1.46億元。

上述徐工證券投資部門人士表示，巴西一直都是徐工重要的海外市場。在近年巴西經濟形勢低迷的形勢下，徐工也在強化其他海外市場，特別是“一帶一路”沿線的發(fā)展中國家，目前市場需求比較穩(wěn)定。今年6月，徐工公告稱，擬出資不超過2.5億美元（約人民幣16.5億元），在印度欽奈建設工程機械生產制造基地。

“目前海外市場在徐工凈利潤來源中約占比20%左右?，F(xiàn)在徐工也在繼續(xù)拓展海外市場份額，特別是歐美發(fā)達國家的中高端市場?！鄙鲜鋈耸糠Q。

國內市場難言回暖

作為周期性行業(yè)，工程機械行業(yè)境況與宏觀經濟走勢密切相關。在國內經濟推進供給側改革、進行結構性調整時期，工程機械商也多處于轉型調整與觀望階段。

從徐工2016年一季報和半年報對比來看，二季度數據明顯好于一季度。2016年一季度，徐工實現(xiàn)營收約人民幣34.78億元，實現(xiàn)凈利潤1056萬元；依據徐工半年報計算，二季度徐工實現(xiàn)營收約46.60億，實現(xiàn)凈利潤約1.16億元。

上述徐工證券投資部門人士對財新記者表示，從公司上半年數據來看，4月份曾出現(xiàn)增長小高峰，市場似有回暖之象。但最終只是曇花一現(xiàn)，5月和6月份數據再次回落。“未來市場怎么走還很難說?，F(xiàn)在經濟L型走勢到底處于什么階段，市場什么時候回暖，還需要謹慎觀察。”該人士稱。

徐工在2016中報中稱，2016年1-6月全國固定資產投資額為258360億元，同比名義增長9.0%，為近年來最低增速。國內工程機械行業(yè)至今已連續(xù)五年下滑和調整。在此背景下，徐工表示：上半年在力推經營體系改革，加強風控，大力清欠應收賬款。同時也在著手降低銷售、管理和財務成本，并進行人力資源優(yōu)化。

除工程機械制造之外，徐工近兩年也在加快業(yè)務轉型，積極向軍工裝備制造、信息科技和金融投資領域發(fā)展。2015年8月，徐工機械公告稱，公司擬成立軍工部，開展軍需產品研發(fā)制造。2014年8月，徐工機械成立徐工信息技術服務股份有限公司，加快信息化和智能制造領域的布局。

徐工集團成立于1989年3月，是國內最大工程機械制造商之一。徐工機械股份有限公司由徐工集團于1993年組建成立，并于1996年在深交所上市。徐工機械2015年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入166.58億元，同比下降28.53%；凈利潤0.51億元，同比下降87.76%。徐工機械預計2016年銷售收入168.03億元，同比增長約0.9%。