仍處低迷的工程機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)兩極分化。2016年上半年已公布業(yè)績預(yù)告的兩大巨頭企業(yè)中,中聯(lián)重科虧損加劇,徐工機(jī)械扭虧為盈。
“短期來看,工程機(jī)械行業(yè)仍處于筑底階段?!?月20日,一位接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪的工程機(jī)械行業(yè)研究員指出,徐工機(jī)械的業(yè)績“逆轉(zhuǎn)”與其匯率波動有關(guān),而中聯(lián)重科則仍被工程機(jī)械主業(yè)拖累,虧損加劇。
此前,工程機(jī)械企業(yè)早已加速多元化布局以謀求新增盈利點,“但效果并不大,”上述研究員認(rèn)為,經(jīng)歷過了2008年到2012年的“輝煌”后,工程機(jī)械企業(yè)正在為當(dāng)時的激進(jìn)買單,大部分公司通過裁員壓縮成本,但效果并不明顯。
目前來看,行業(yè)短期內(nèi)的回暖還不明確,國家出臺的“一帶一路”等政策推進(jìn)得也不如預(yù)期,工程機(jī)械企業(yè)需在其他領(lǐng)域補(bǔ)充業(yè)績。
中聯(lián)重科虧損加大
日前,中聯(lián)重科發(fā)布2016年上半年業(yè)績預(yù)告稱,預(yù)計期內(nèi)歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損8億元至虧損8.7億元,基本每股收益為虧損約0.1元至0.11元,而上年同期,這兩組數(shù)據(jù)分別為虧損3.1億元和虧損0.04元,今年虧損額至少翻倍。
對此,中聯(lián)重科解釋,2016年上半年,工程機(jī)械市場需求仍無明顯改善,并且,今年1-2月份,公司對工程機(jī)械板塊進(jìn)行了區(qū)域營銷變革,短期內(nèi)影響了該板塊收入。此外,匯率波動也影響了公司的當(dāng)期業(yè)績。
中聯(lián)重科的業(yè)績在上述研究員看來不難理解,其解釋,在工程機(jī)械行業(yè)高速發(fā)展期時,包括中聯(lián)重科在內(nèi)的諸多企業(yè)風(fēng)格激進(jìn)。
比如,在銷售過程的創(chuàng)新和拓展,開展融資租賃等新業(yè)務(wù),但在這個過程中,發(fā)展了一批資質(zhì)并不太優(yōu)良的客戶,如今,公司的應(yīng)收賬款居高不下,加大了公司的成本壓力,在財務(wù)表現(xiàn)上,公司將這部分應(yīng)收賬款計提轉(zhuǎn)為成本,進(jìn)一步壓縮了企業(yè)利潤。
中聯(lián)重科2015年年報也顯示,當(dāng)年公司的應(yīng)收賬款達(dá)到297.45億元,占總資產(chǎn)比例高達(dá)31.74%。
中聯(lián)重科并不是個案,徐工機(jī)械2015年應(yīng)收賬款總額為180.29億元,占總資產(chǎn)比例達(dá)到42.22%。
在國內(nèi)市場不景氣的局面下,工程機(jī)械企業(yè)想到的辦法是加速海外市場擴(kuò)張。“中國工程機(jī)械企業(yè)走出去并不存在質(zhì)量方面的問題,反之,性價比更高、更具競爭力?!鄙鲜鲅芯繂T說,但海外市場存在匯率風(fēng)險,成為近些年國內(nèi)工程機(jī)械企業(yè)利潤壓縮的重要因素。
中聯(lián)重科2015年年報中也透露,當(dāng)年公司境外收入25.22億元,在公司總營收中占比12.31%,當(dāng)年匯兌損失就達(dá)到4.52億元。
徐工機(jī)械的業(yè)績逆轉(zhuǎn)也與匯率有關(guān)。公司公布的2016年上半年業(yè)績預(yù)告中透露,期內(nèi)公司歸屬于上市公司凈利潤為1.2億元到1.4億元,基本每股收益為盈利0.017元-0.02元。而去年同期,這兩組數(shù)據(jù)分別為978萬元和0.0014元。
針對公司業(yè)績變動原因,徐工機(jī)械的解釋是,主要受巴西雷亞爾影響,形成的匯兌收益同比增加。資料顯示,徐工集團(tuán)巴西制造有限公司,是徐工集團(tuán)工程機(jī)械股份有限公司國際化發(fā)展進(jìn)程中的第一個全資生產(chǎn)基地,在徐工機(jī)械的海外市場中占比頗高。
未來市場仍不景氣
徐工機(jī)械的業(yè)績逆轉(zhuǎn)并未改變行業(yè)整體頹勢。
“目前市場還是不太好?!鄙鲜鲅芯繂T指出,工程機(jī)械行業(yè)對國家政策的依賴性很高,此前,國家4萬億救市政策推出后,全國范圍內(nèi)興起大范圍的基建工程,快速刺激工程機(jī)械行業(yè)迅猛發(fā)展。但隨著這一波政策利好逐步消失,工程機(jī)械行業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩,比如在2015年,中國挖機(jī)市場的產(chǎn)能利用率只有60%左右。而如今,國家不太可能再次走大規(guī)模基建的老路,即便有新的需求出現(xiàn),目前也仍然以重啟原有產(chǎn)能為主。
工程機(jī)械企業(yè)隨之將希望放在國家重點力推的“一帶一路”政策?!暗壳皝砜?,企業(yè)的推進(jìn)并不是很順利?!鄙鲜鲅芯繂T說,這類走出去的政策不是單方面政策,中間需要協(xié)調(diào)中外等各方的利益,比如此前中國的高鐵事件,也說明在中國一些產(chǎn)業(yè)走出去的過程中,可能不會特別順利。
于是有企業(yè)通過內(nèi)部控制減虧?!安脝T是一種常見的手段?!鄙鲜鲅芯繂T說,對比其他成本控制方式,裁員是企業(yè)壓縮成本最直接也是最迅速的方式,除了工程機(jī)械行業(yè)外,其他行業(yè)也普遍采用這種方式。
中聯(lián)重科在解釋公司上半年虧損原因中也提及,報告期內(nèi),公司進(jìn)一步優(yōu)化人員結(jié)構(gòu),加大人員精簡精干的力度,為此支付了相應(yīng)的離職補(bǔ)償金,一次性計入了當(dāng)期成本,但降低了未來的人力成本支出。預(yù)計公司下半年受此因素的影響將明顯減少。
公司年報資料也顯示,2012年,中聯(lián)重科的在職員工數(shù)為31707人,到2015年僅剩19141人,三年時間,裁員幅度達(dá)到30%以上。這段時間內(nèi),三一重工的在職員工數(shù)由2011年的51827人,降為去年年底的16119人,降幅遠(yuǎn)超六成。
“不過,這不僅是因為成本節(jié)約的原因?!鄙鲜鲅芯繂T指出,機(jī)械工程行業(yè)屬于勞動密集型企業(yè),近些年,在智能化生產(chǎn)的趨勢下,還有不少企業(yè)逐步用機(jī)器人替代人工,以提高效率降低成本,這也成為企業(yè)加快裁員的另一個重要原因。
對此,中聯(lián)重科相關(guān)人士也透露,目前公司內(nèi)部已經(jīng)圍繞工業(yè)2025,規(guī)劃了內(nèi)部的智能化發(fā)展方向。
另外,還有企業(yè)在多元化方面想辦法。
早在2015年,中聯(lián)重科董事長詹純新就對外介紹,新的中聯(lián)重科已確立了工程機(jī)械、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機(jī)械、金融服務(wù)四大板塊,以此形成多元互補(bǔ)局面,逐步擺脫公司單一依賴工程機(jī)械業(yè)務(wù)的局面。
目前,這一戰(zhàn)略調(diào)整已初具效果,公司2015年年報顯示,當(dāng)年公司的工程機(jī)械、環(huán)境產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)機(jī)械、金融服務(wù)業(yè)務(wù)的營收占比分別為59.58%、21.8%、15.88%和2.74%。而此前,這一數(shù)據(jù)分別為80.83%、15.57%、0和3.6%。
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