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　　事件

　　近日南方連降暴雨,多地出現(xiàn)嚴(yán)重洪澇災(zāi)情。據(jù)國家防汛抗旱總指揮部公布的信息,截止7月3日,全國已有26省1192縣遭受洪澇災(zāi)害,倒塌房屋5.6萬間,直接經(jīng)濟損失約506億元。為應(yīng)對洪澇災(zāi)害,各地已累計投入搶險人員61萬多人、機械設(shè)備3萬多臺班。

　　評論

　　工程機械參與抗洪搶險,市場關(guān)注度有望提升。現(xiàn)代工程機械憑借優(yōu)良的機械性能可應(yīng)用于多種險情的搶護:推土機、挖掘機、裝載機用于防洪堤壩的搶筑及河道的清淤,挖掘機還可以根據(jù)需要開掘新的泄洪通道,裝載機還可用于裝拋鋼絲籠、運送填筑石料等;樁機主要用于植入堤壩加固的各種類型的樁;自卸卡車用于長距離運送填筑材料。近期已有三一重工、中聯(lián)重科等工程機械企業(yè)派出先鋒隊,攜帶挖掘機、起重機等大型工程機械救援設(shè)備趕赴災(zāi)區(qū)參與救援,市場對于行業(yè)關(guān)注度有望提升。

　　災(zāi)后重建和海綿城市建設(shè)有助提升設(shè)備開工率與需求量。洪澇災(zāi)害過后將會有大量房屋、橋梁、公路等需要重建和維護,將會帶動挖掘機、裝載機、壓路機等工程機械設(shè)備開工率的提升和市場需求的增加。南方強降雨后導(dǎo)致多個城市進入“看海模式”,“海綿城市”作為破解內(nèi)澇之困的解決方案重回公眾視野,到今年4月全國已有兩批共計30個城市進入中央財政支持試點范圍。海綿城市建設(shè)的逐步推進將在中長期提高工程機械設(shè)備需求。

　　短期抗洪搶險對行業(yè)需求提升有限,長期回暖仍看固定資產(chǎn)投資。救災(zāi)所用工程機械設(shè)備通常都是無償使用或者利用原有設(shè)備,新采購的設(shè)備數(shù)量不多,短期內(nèi)對于工程機械整個行業(yè)的需求提升有限。對于海綿城市的建設(shè),根據(jù)國金環(huán)保組的測算,十三五期間相關(guān)項目的投入在1.2萬億至2.2萬億之間,設(shè)備工具購置費用占比在17%左右,對應(yīng)投入規(guī)模在1200億至2200億元,十三五期間每年平均約240 億~450億元。今年以來,以挖掘機銷量來看,工程機械行業(yè)表現(xiàn)出較大的波動:2月份挖機銷量同比大增近33%,曾讓市場認(rèn)為行業(yè)有望回暖;但隨后3月份增速回落至9%、4月份更是同比下降近27%,銷量數(shù)據(jù)急轉(zhuǎn)直下又打破了回暖預(yù)期;到5月份最新數(shù)據(jù),當(dāng)月挖機銷量5487臺,同比下降4%,本年累計同比下降3%。分析原因,環(huán)保部國三標(biāo)準(zhǔn)4月1日起實施,各家企業(yè)促銷加快處理未達(dá)標(biāo)產(chǎn)品,是一季度銷量沖高的重要因素;隨后需求透支,4月銷量大幅下降, 至5月恢復(fù)穩(wěn)定;從目前來看,工程機械行業(yè)仍處于底部徘徊,長期回暖仍要看固定資產(chǎn)投資情況。

　　投資建議

　　工程機械在抗洪搶險中發(fā)揮著關(guān)鍵作用,近期有望獲得市場關(guān)注。在業(yè)績方面,洪災(zāi)后的重建工作在短期內(nèi)有助于提升設(shè)備開工率與需求量,而海綿城市作為內(nèi)澇之困的破解方案將在中長期對工程機械設(shè)備需求形成一定的支撐。我們維持行業(yè)“增持”評級,建議關(guān)注:中聯(lián)重科、三一重工、徐工機械、廈工股份、柳工。