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4月份，中國制造業(yè)運行繼續(xù)放緩。4月財新制造業(yè)PMI為49.4，連續(xù)第14個月低于50榮枯線，不及預(yù)期49.8，比前值低0.3個百分點，比國家統(tǒng)計局周日（5月1日）公布的官方數(shù)據(jù)低0.7個百分點。

4月財新制造業(yè)PMI再下行

報告顯示，4月份，中國制造業(yè)運行繼續(xù)放緩。新業(yè)務(wù)增速遲滯，產(chǎn)出大致持平，? 用工進一步出現(xiàn)實質(zhì)收縮，通脹壓力加劇。具體如下：

據(jù)受訪廠商反映，市況相對低迷，客戶需求減弱，廠商的生產(chǎn)安排趨于審慎。此外，經(jīng)歷上月輕微擴張后，新訂單增速陷入停滯。最新數(shù)據(jù)顯示，海外需求減弱，拖累新訂單總量的增長，新出口業(yè)務(wù)量目前已連續(xù)第五個月下降。

4 月份，市況疲弱，導致部分廠商壓縮用工，其他廠商則在人員自愿離職后不再填補空缺。因此，整體用工數(shù)量繼續(xù)下降，降幅僅略低于 2 月份創(chuàng)下的全球金融危機后最高紀錄。與此同時，積壓工作量僅輕微上升。

月內(nèi)新訂單增速遲滯，導致采購活動重現(xiàn)收縮。采購收縮，加上客戶需求相對疲弱，導致采購庫存創(chuàng)下 12 個月來最顯著降幅。另一方面，對于成品庫存，廠商顯然也采取了審慎態(tài)度，月內(nèi)成品庫存創(chuàng)下 2009 年初以來最顯著降幅。

雖然制造商減少了對投入品的采購，但投入品供應(yīng)商的交貨速度在 4 月份仍有放緩，而且延誤率為 2011 年 5 月以來最顯著。部分廠商反映供應(yīng)商存貨不足，導致備貨時間延長。

4 月份，制造業(yè)平均投入成本連續(xù)第二個月上升，而且升幅加速至 2013 年 1 月以來最顯著。許多受訪廠商提到原料價格上升，加劇了成本負擔。廠商普遍通過提高產(chǎn)品價格的方式來消化投入成本的上升壓力。產(chǎn)出價格的升幅也超過 3 月份，為 2011 年 10 月以來最顯著。

財新智庫首席經(jīng)濟學家何帆博士評論中國通用制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)時表示：“4月財新中國制造業(yè)PMI錄得49.4，較上月下降0.3。所有分項均有所下滑，其中產(chǎn)出指數(shù)再次回到50榮枯線水平，呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢?？傮w來說，數(shù)據(jù)表明當前中國經(jīng)濟的復(fù)蘇基礎(chǔ)并不牢固，經(jīng)濟仍在反復(fù)筑底當中，政府仍應(yīng)重視經(jīng)濟的下行風險?！?/p>

上月財新PMI雖然仍低于50臨界值，但49.7的數(shù)據(jù)已是13個月來最高紀錄，顯示制造業(yè)運行稍有回暖。

中投證券曾于周日官方數(shù)據(jù)后發(fā)布報告稱，復(fù)蘇疲態(tài)初顯，基建和地產(chǎn)投資獨木難支。該高爆指出，4 月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI同步下滑，制造業(yè)中除價格指標外全面下滑。非制造業(yè)中，服務(wù)業(yè)擴張速度明顯放緩，需求明顯下滑，僅靠建筑業(yè)支撐，但未能阻擋非制造業(yè)整體下滑的走勢，對基建和地產(chǎn)投資有一定代表意義的建筑業(yè)難以獨立支撐整個經(jīng)濟的復(fù)蘇。