財新中國綜合 PMI 數(shù)據(jù)(包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè))最新顯示,經(jīng)歷 2 月份輕微放緩后,中國整體經(jīng)濟(jì)活動于 3 月份恢復(fù)增長,財新綜合產(chǎn)出指數(shù)從 2 月份的 49.4 回升至 51.3,超過 50.0 臨界值,創(chuàng)下 11 個月來最高值。
財新中國產(chǎn)出PMI
中國3月財新綜合PMI站上50 創(chuàng)下11個月來最高值
3 月份調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,在服務(wù)業(yè)活動增速輕微上升、制造業(yè)產(chǎn)出恢復(fù)擴(kuò)張的背景下,中國整體經(jīng)濟(jì)活動出現(xiàn)小幅反彈。財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)從 51.2 升至 52.2,顯示服務(wù)業(yè)表現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng),但擴(kuò)張幅度仍屬小幅,低于長期平均值。同時,制造業(yè)產(chǎn)出在經(jīng)歷連續(xù) 11 個月的收縮后恢復(fù)增長,惟增速仍屬輕微。
與經(jīng)營活動一樣,服務(wù)業(yè)新訂單量也在 3 月份也有小幅增長,增速與上月幾乎持平。部分受訪企業(yè)提到市場基本面改善,有助獲取新業(yè)務(wù)。同時,制造業(yè)新業(yè)務(wù)量回升,為去年 6 月以來首見。不過,與產(chǎn)出一樣,制造業(yè)新業(yè)務(wù)增速也僅屬輕微。綜合而言,新業(yè)務(wù)總量小幅增長,增速為 10 個月來最強(qiáng)勁。
雖然經(jīng)營活動的擴(kuò)張幅度略有增強(qiáng),服務(wù)業(yè)企業(yè)對用工規(guī)模仍保持審慎。3 月份,服務(wù)業(yè)用工收縮,雖幅度尚微,但已是 2013 年 8 月以來首見。用工收縮的企業(yè)普遍都是因?yàn)閱T工自愿離職后沒有填補(bǔ)職缺,還有部分原因是新業(yè)務(wù)增長相對疲弱。與此同時,制造業(yè)用工規(guī)模也有下降,收縮率較 2 月份創(chuàng)下的金融危機(jī)后最高紀(jì)錄僅略有放緩。兩者綜合,用工總量創(chuàng)下 2009 年 1 個月以來最大降幅。
月內(nèi)服務(wù)業(yè)企業(yè)銷售未如預(yù)期,積壓業(yè)務(wù)量因此進(jìn)一步下降,但降幅僅算輕微。制造業(yè)則相反,新業(yè)務(wù)量的回升導(dǎo)致積壓工作量輕微上升。整體而言,綜合積壓業(yè)務(wù)量在今年以來首次出現(xiàn)上升,但升幅輕微。
3 月份,服務(wù)業(yè)平均投入成本進(jìn)一步上升,但升幅較 2 月份減弱,整體僅算小幅。制造業(yè)成本則在 20 個月來首次出現(xiàn)上升,其投入品價格的整體升幅也是屬于小幅水平。雖然投入成本上升,在新業(yè)務(wù)競爭加劇的背景下,服務(wù)業(yè)企業(yè)在 3 月份仍下調(diào)收費(fèi)價格,但降幅僅算輕微。另一方面,制造業(yè)企業(yè)在第一季末上調(diào)了產(chǎn)品售價,廠商表示因成本上升而加價。兩者綜合,整體產(chǎn)出價格輕微上升,為 2014 年 7 月以來首見。
3 月份,服務(wù)業(yè)界對未來 12 個月經(jīng)營前景的信心輕微下滑,樂觀度為今年以來最弱。支撐信心的因素普遍與經(jīng)濟(jì)環(huán)境預(yù)期改善、公司計劃擴(kuò)張有關(guān)。
要點(diǎn)歸納:
服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動增速輕微上升,制造業(yè)產(chǎn)出恢復(fù)增長
綜合用工總量創(chuàng)下 2009 年 1 月以來最大降幅
綜合產(chǎn)出價格自 2014 年 7 月以來首次上升
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