穿越亞非拉的鐵路、大橋、樓堂館所,一直是中國對外承包工程業(yè)務給人的印象。但現在,情況卻有了新變化。
通過有智慧的“買買買”,中國的一批國際工程承包公司開始利用高額的外儲,逐步把觸角伸向那些以前壁壘較高的發(fā)達市場。
過去五年,中國的基礎設施建設處于新一輪“走出去”的上升期。甚至李克強總理也在多次出訪時,推介中國高鐵在內的基礎設施能力。歐美高端市場,也是這個上升階段需要突破的瓶頸。
雖然中國中鐵、中國建筑、中國鐵建、中國路橋、中冶集團、中信集團等從上世紀60年代起便已在海外承攬工程,近年更急于從亞洲、非洲及南美洲等打入歐美市場。一方面是中國企業(yè)自身的實力問題,另一方面是歐美市場中較容易設定為敏感的部分,歐洲基礎設施市場一直較難進入。
“中海外事件”就是這種復雜局勢的典型代表。2009年,中國海外工程有限責任公司在波蘭中標的A2高速公路項目中發(fā)生糾紛,2011年6月,該項目以與波蘭高速公路管理局解除合同而告終。
歐美業(yè)務規(guī)模不斷擴大
從非洲到巴基斯坦,中國交通建設股份有限公司(下稱“中國交建”)海外部副總經理張保中負責企業(yè)的海外事務超過30年了。從阿富汗的道路、巴基斯坦的項目開始啟動海外建設,發(fā)展到了130個辦事機構,傳統的市場就是亞非拉。張保中也曾經多年分管非洲市場。
現在,中國交建也開始通過兼并本地公司方式,逐漸把觸角深入美國、澳大利亞。在收購之后,將這些公司的先進技術與自身較強的制造能力整合起來,形成更強的競爭優(yōu)勢。
他介紹說,在歐美市場的收購都是戰(zhàn)略性的。比如,去年,中國交建投資了近70億美元,收購了澳大利亞第三大建筑公司。經過整合,雙方的利潤、營業(yè)額、新簽合同都有很大提升,協同效應非常好。該交易成為中國建筑企業(yè)在澳大利亞迄今最大規(guī)模的投資。同一時期,他們還在美國收購了世界上最大的石油鉆井平臺的設計公司F&G,包攬了80%全球設計業(yè)務,與中國港機的鋼結構較強的加固能力相結合?,F在,新加坡、菲律賓、美國、中東的很多鉆井已經開始由整合后的公司設計制造。
讓他不敢想象的是,根據國際工程承包界ER的排名,中國交建已經從去年的第九躍升至第五名,成為前十名中唯一的亞洲公司。
中國交建并非孤例。中工國際工程股份有限公司(下稱“中工國際”)則借助“一帶一路”平臺,參與了中國白俄羅斯工業(yè)園項目。中工國際總經理助理呂樂樂介紹說,這個項目選址在白俄羅斯首都明斯克機場附近,緊挨渝新歐鐵路,交通便利。工業(yè)園統一跟政府談政策,幫助中國企業(yè)在歐洲的工業(yè)園集群式走出去。這個項目將在今年年底完成。
呂樂樂說:“歐美走出去早,產業(yè)鏈成熟,中國起步晚,技術性價比高,就從風險更大的發(fā)展中國家開始,然后向發(fā)達國家轉移。以往的工業(yè)園區(qū)概念就是工地,現在要做成有配套的城市概念,要有娛樂和教育設施,而且要充分拉動所在國的就業(yè),當地人才會支持?!?/p>
中工國際也在2012年4月以1.19億加元(約合7.37億人民幣)的價格收購了普康公司60%的股權。加拿大普康公司為北美礦山工程的領先承包商,其在金礦、鋅礦、鉆石、鉀鹽以及土木和水利工程建設等相關領域經驗豐富。該協議的簽署標志著中工國際作為加拿大的當地企業(yè)開始進入中資企業(yè)一直難以進入的北美采礦領域和工程承包市場。
根據中國對外承包工程商會提供的數據,五年來,對外承包工程企業(yè)在鞏固亞洲和非洲傳統市場的同時,不斷加大對新市場的開發(fā)力度。在歐洲、北美洲業(yè)務增幅均超過200%,2015年完成營業(yè)額占總營業(yè)額的10.7%,創(chuàng)下五年來新高。中東歐市場業(yè)務從無到有,經營規(guī)模不斷擴大。企業(yè)以并購當地知名企業(yè)的方式進入了西歐、北美、澳大利亞等發(fā)達國家市場。2015年新簽合同按照國別分,美國和澳大利亞進入前十名。
中國對外承包工程商會新聞發(fā)言人張湘強調,除了上述發(fā)達國家,相當多會員企業(yè)現在已經接收到邀約。2016年,在美國和英國,還會有更多斬獲。
中企收購背后的金融優(yōu)勢
中國交建和中工國際成功收購的背后,有中國企業(yè)不可忽視的優(yōu)勢——雄厚的外匯儲備。
清華大學中美關系研究中心高級研究員周世儉說,中國企業(yè)在海外收購的過程中,受到被收購方歡迎很重要的一個原因,就是全款現匯(downpayment)。
中國化工集團公司(下稱“中國化工”)3日宣布,擬430億美元收購先正達。此前,全球第二大種業(yè)公司孟山都也曾提出過類似要約,但有行業(yè)內人士提及,在付款方式和最終價格上,都不及中國化工有優(yōu)勢。
中國高額的外匯儲備與較為封閉的管理方式,一直以來在國際國內都飽受質疑。一個普遍的說法是,中國政府并沒有藏匯于民。此外,對外投資方式又主要以購買收益率較低的美債為主,在金融危機以后,這種投資的政治、經濟風險都在逐步放大。
周世儉認為,包括中國化工對先正達的收購,都是將好鋼用在刀刃上的漂亮動作。未來,希望能繼續(xù)鼓勵有實力的企業(yè),通過這種方式用好中國的外匯儲備。
聯合國貿發(fā)組織官員梁國勇則稱,中國國內總體上資金充裕,政策支持情況下融資成本不高,這是海外并購的重要推動力。因為在外匯儲備委托貸款模式下,國內企業(yè)的美元貸款成本并不高。而且,中國企業(yè)的海外收購很多是在海外融資,因為融資成本更低、更劃算。而且,這一點上,國企和民企享受的待遇是類似的。
根據中國對外承包工程商會提供的資料,金融機制創(chuàng)新也在為項目運作提供新助力。為促進“一帶一路”項目合作,中國政府籌建了絲路基金,推動設立亞洲基礎設施投資銀行、金磚國家新開發(fā)銀行,還將構建上海合作組織融資機構。近年來,隨著本幣互換合作國別的增多和人民幣進入特別提款權貨幣籃子,人民幣國際化的步伐進一步加快;在政策性金融機構之外,商業(yè)性金融機構也在加大對境外投資和工程項目的支持力度。
在張保中看來,自己作為央企的代表,除了評估風險和收益,還要履行國家的外交戰(zhàn)略,不僅要“在商言商”,還要“在商言政”。而中國企業(yè)在未來走出去的過程中,還需要向歐美企業(yè)學習“本土化”。
“我們與歐美公司最大的差距就在本地化,它們會愿意使用本土的總負責人和財務?!彼f。
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