受資源產(chǎn)品價(jià)格下跌及中國需求減弱的影響,全球最大的礦企必和必拓,在2014-2015財(cái)年凈利潤(rùn)為19.1億美元,較上財(cái)年下降86.2%。
必和必拓8月25日公布的財(cái)報(bào)顯示,由于實(shí)際平均價(jià)格大幅度下滑,抵消了因生產(chǎn)效率提升所創(chuàng)造的收益,收入減少了164億美元。
澳大利亞統(tǒng)計(jì)局(ABS)數(shù)據(jù)顯示,2014年澳大利亞貨物出口占GDP的比重為16.7%,其中礦產(chǎn)品出口占澳大利亞出口總額的57.1%。當(dāng)年出口鐵礦石7.17億噸,其中,對(duì)中國出口占其鐵礦石總出口量的79.6%。
必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲(AndrewMackenzie)認(rèn)為,中國正在進(jìn)行中的經(jīng)濟(jì)改革,或?qū)?dǎo)致階段性的市場(chǎng)波動(dòng)。長(zhǎng)期而言,依然對(duì)新興市場(chǎng)大宗商品的需求前景保持信心。與此同時(shí),必和必拓下調(diào)了對(duì)中國鋼鐵需求峰值的預(yù)期,“在2020年前,該峰值預(yù)計(jì)介于9.35億-9.85億噸?!彼f。
必和必拓將暫停新項(xiàng)目投資?!拔覀儾粫?huì)保持和過去一樣的投資水平,而是通過提高生產(chǎn)效率增強(qiáng)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的挖潛能力?!丙湴舱芊Q。
必和必拓在2015財(cái)年仍有63億美元的可支配現(xiàn)金流,當(dāng)期資本和勘探支出為110億美元。
必和必拓仍保持A級(jí)信用評(píng)級(jí),當(dāng)期凈負(fù)債同比下降14億美元至244億美元,資產(chǎn)與負(fù)債比率達(dá)到25.7%,略高于2014財(cái)年的水平。
在今年5月成功分拆錳、鋁等其他業(yè)務(wù)的South32公司后,必和必拓全力集中在其超大型、長(zhǎng)生命周期的石油、銅、鐵礦石、煤和鉀礦項(xiàng)目上。
在鐵礦石板塊,2016財(cái)年,必和必拓將繼續(xù)通過提高生產(chǎn)率來提升產(chǎn)量,將西澳鐵礦的產(chǎn)能從2.54億噸提升至2.9億噸,同時(shí)在當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格水平下,實(shí)現(xiàn)超過20美元/噸的利潤(rùn)。
在石油板塊,盡管必在2016財(cái)年削減50%以上的頁巖油氣投資,但德克薩斯州BlackHawk和Permian區(qū)域的總體產(chǎn)量有望繼續(xù)維持。
銅業(yè)務(wù)方面,必和必拓稱三大銅選礦廠戰(zhàn)略,及海水淡化廠的試運(yùn)行有望抵消銅品質(zhì)下降造成的影響,并能使生產(chǎn)在2016財(cái)年后強(qiáng)勁復(fù)蘇。最近,必和必拓遞交了兩份有關(guān)Spence增長(zhǎng)項(xiàng)目的《環(huán)境影響聲明》,并將繼續(xù)推進(jìn)奧林匹克壩(OlympicDam)礦山擴(kuò)建項(xiàng)目。
必和必拓稱,其在加拿大的Jansen鉀礦項(xiàng)目豎井掘進(jìn)工作進(jìn)展良好。
大宗商品價(jià)格的下降趨勢(shì)仍未有好轉(zhuǎn)。必和必拓對(duì)于新財(cái)年大宗商品的走勢(shì)預(yù)判并不樂觀,稱其公司的“大多數(shù)大宗商品價(jià)格明顯走低”。
2015下半財(cái)年,由于建筑行業(yè)需求增速放緩,中國鋼鐵產(chǎn)量同比下降1.3%。受制于高位存量,本年度新開工量處于較低水平。
必和必拓稱,盡管中國的鋼材出口量目前處于歷史高位,但預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量的增長(zhǎng)在2015下半年將受到抑制。
和發(fā)達(dá)國家相比,中國的人均鋼鐵存量依然較低。必和必拓預(yù)計(jì)未來十年內(nèi),中國的鋼材生產(chǎn)將呈現(xiàn)緩慢但可持續(xù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。鋼材使用生命周期的延長(zhǎng)導(dǎo)致粗鋼生產(chǎn)進(jìn)入一個(gè)產(chǎn)量較低、持續(xù)性較長(zhǎng)的平穩(wěn)期。
在中國以外,得益于印度、中東和東南亞的推動(dòng)作用,鋼鐵生產(chǎn)的增長(zhǎng)速度正在穩(wěn)步提升,大多數(shù)煉鋼原材料的供應(yīng)增長(zhǎng)均超過需求增長(zhǎng)。
必和必拓估計(jì),2015年進(jìn)入市場(chǎng)的低成本海運(yùn)鐵礦石將增加約1億噸,增幅將超過需求的增長(zhǎng)。因此,成本較高的中國國內(nèi)礦山以及高成本海運(yùn)鐵礦石出口商將陸續(xù)退出市場(chǎng)。中國民營(yíng)礦山的開工率從2011年的約90%下降至當(dāng)前35%左右。
在冶金煤市場(chǎng),高成本供應(yīng)商在緩慢退出海運(yùn)市場(chǎng),但是由于全行業(yè)普遍降低了成本,且供應(yīng)商本國貨幣對(duì)美元的走弱支撐了邊際供應(yīng)商的持續(xù)生產(chǎn),冶金煤價(jià)格依然疲軟。必和必拓財(cái)報(bào)中稱,“由于優(yōu)質(zhì)煉焦煤的供應(yīng)日趨短缺,市場(chǎng)的長(zhǎng)期前景依然樂觀。”
貨幣貶值支撐了印度尼西亞和澳大利亞的動(dòng)力煤出口,從而維持了低迷的價(jià)格環(huán)境。盡管印度的海運(yùn)需求出現(xiàn)良性增長(zhǎng),但中國進(jìn)口需求走軟,導(dǎo)致近期價(jià)格反彈空間有限。
必和必拓認(rèn)為,由于消費(fèi)低于預(yù)期、美元持續(xù)走強(qiáng),銅價(jià)受到顯著影響,近期內(nèi),新開發(fā)的供應(yīng)量預(yù)計(jì)能夠保證充足的市場(chǎng)供應(yīng)?!暗捎阢~礦品質(zhì)的下降、成本攀升以及未來高品質(zhì)開發(fā)銅礦資源的稀缺,都會(huì)使銅供應(yīng)受限,預(yù)計(jì)在本世紀(jì)末出現(xiàn)銅供應(yīng)缺口?!?/p>
2015財(cái)年,美國天然氣產(chǎn)量的增長(zhǎng)超過了電力領(lǐng)域天然氣用量的增長(zhǎng),導(dǎo)致價(jià)格下跌。
必和必拓分析,從長(zhǎng)期來看,工業(yè)使用量、燃?xì)獍l(fā)電的增長(zhǎng),以及液化天然氣出口項(xiàng)目的啟動(dòng)有望帶動(dòng)需求。在液化天然氣市場(chǎng)上,北亞終端用戶需求的減弱,以及充足的供應(yīng)導(dǎo)致價(jià)格疲軟不振。
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