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　　2003年，深滬股市在經(jīng)歷了兩年多的持續(xù)低迷后已呈現(xiàn)出投資價值，市場各路資金在價值投資理念的指導(dǎo)下全面建倉。

　　可以說，上市公司年末股東人數(shù)的變化是大有玄機的，主要表現(xiàn)為藍籌股股東人數(shù)驟降而老莊股卻急增。截至4月29日已公布的2003年年報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全部上市公司的股東人數(shù)總和由2002年年末的6466.25萬人下降至去年底的6054.30萬人，減少了6.37%，其中，A、B股市場下降幅度分別為6.4%和4.74%。如果剔除2003年新上市公司的因素，人數(shù)下降更為明顯。

　　統(tǒng)計還顯示，2003年四個季度中市場股東人數(shù)均出現(xiàn)一定幅度下降，而第二季度后下降速度明顯加快。這表明，上市公司的全部籌碼在去年一年間總體不斷趨向集中，持股集中度在不斷上升。統(tǒng)計還表明，在總體籌碼趨于集中的過程中，大盤藍籌股已成為市場的“寵兒”，股東人數(shù)下降較平均水平更快。而一批前期強莊股的股東人數(shù)則急劇上升，人均持股大幅減少，籌碼集中度的下降過程也是莊家逃離的過程。

　　可以說，2003年股東人數(shù)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)證明了去年以來整個市場的流通股在向機構(gòu)集中。其中，尤以大企業(yè)集團在二級市場上的頻頻崛起最值得關(guān)注。

　　以寶鋼系為例,已經(jīng)公布的2003年年報顯示，寶鋼系已大舉介入二級市場，寶鋼系旗下的上海寶鋼化工有限公司、寶鋼集團上海五鋼有限公司共有6家公司參與了十數(shù)只股票二級市場運作。寶鋼系已經(jīng)成為了近年來崛起的重要市場力量之一。分析顯示，他們往往與基金一起進出，挑選的大多是質(zhì)地較為優(yōu)良的上市公司股票。

　　除了寶鋼系外，申能也是重要的一支力量，從已經(jīng)公布年報的上市公司看，申能創(chuàng)投、申能實業(yè)、申能資產(chǎn)分別進入了中孚實業(yè)(資訊 行情 論壇)、雙匯發(fā)展(資訊 行情 論壇)、云鋁股份(資訊 行情 論壇)、通寶能源(資訊 行情 論壇)等公司，也都是價值型的股票，這充分說明2003年初基金倡導(dǎo)的價值投資在2003年下半年得到了各路資金的認同。

　　分析人士指出，大企業(yè)集團隨著規(guī)模的擴大,盈利能力增強,必然會產(chǎn)生數(shù)額較大的閑置資金。在負利率時代,企業(yè)為尋求理想投資渠道,自然會考慮到證券市場一試身手。更何況,很多大企業(yè)本身也有跨行業(yè)操作的需求,金融業(yè)務(wù)是首當其沖,大企業(yè)對證券市場有相當興趣也在情理之中。而這些機構(gòu)憑借其所在行業(yè)的優(yōu)勢,能對生產(chǎn)上下游產(chǎn)品的上市公司有更多的了解,因此能把握住合適的買入時機。比如寶鋼投資三一重工(資訊 行情 論壇),很可能就是因為寶鋼從其產(chǎn)品的銷售過程中發(fā)現(xiàn)了建筑工程機械行業(yè)景氣度的回升。

　　不過，在新生代崛起的同時,昔日的明星還在經(jīng)歷料峭春寒。比如德隆系的“三駕馬車”———新疆屯河(資訊 行情 論壇)、湘火炬(資訊 行情 論壇)、合金投資(資訊 行情 論壇)在近期的強勢行情中掉頭向下。從低價大盤股起家的哈里系日子也不好過,其重倉持有的有研硅股(資訊 行情 論壇)漲幅也是滯后于大盤。