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二八現(xiàn)象重現(xiàn)江湖
dgxdyq.com.cn   2009-09-12  中國工程機械信息網(wǎng)
導讀:  “德隆系”終于崩盤,總體來看,市場還算是超出意想地承受了這一遲來的“地震”,陪葬的是一批原罪很重的莊股。股市由今也將正式告別“舊莊”時代,但非“無莊時代”。“新莊時代”將由基金唱主角。就大盤而 ...

  “德隆系”終于崩盤,總體來看,市場還算是超出意想地承受了這一遲來的“地震”,陪葬的是一批原罪很重的莊股。股市由今也將正式告別“舊莊”時代,但非“無莊時代”?!靶虑f時代”將由基金唱主角。就大盤而言,德隆系股對市場中短期的影響并未完結(jié)。

  延續(xù)千六點上方震蕩調(diào)整

  上期筆者準確地提出了牛市也需要休息的觀點,果然股指連跌七個交易日,成為這兩年來少見的股市奇觀。這樣的連續(xù)下跌,充分地表明市場已經(jīng)確認了滬指1780點是階段性頂部。但是,由于空方能量在近期得到有力的釋放,短線指標全面出現(xiàn)超賣,并持續(xù)兩日,周五反彈一觸即發(fā)相當正常。但從“德隆系”資金鏈斷裂負面效應(yīng)看,遠非大盤幾天可以消化。無論是億安科技還是中科創(chuàng)業(yè)崩盤,大盤都付出了中級以上的調(diào)整代價。另外,這一次政府對過快經(jīng)濟增長的態(tài)度是“堅決抑制”,今年公布的兩次存款準備金率的調(diào)整執(zhí)行時間都是從4月25日起實施。因而短期在4月25日之前,市場資金面仍然較緊,下周的反彈可能主要集中在上半周,滬1730點附近壓力較重。對中期股指的調(diào)整仍堅持上周《牛市也需要休息》中“調(diào)整四周”的觀點。

  二八現(xiàn)象重現(xiàn)江湖

  考慮一個問題時,要把這個問題放在大的環(huán)境中思量,我們?nèi)匀徊荒芊裾J中國的股市是處在一個大牛市的大環(huán)境中,而這個調(diào)整只是大牛市中一個技術(shù)上中繼調(diào)整,是因應(yīng)滬指大漲40%之后的一個調(diào)整,調(diào)整的目標位可能是在滬指1600點左右,也就是說指數(shù)仍可能會有10%左右的回調(diào)空間。經(jīng)過這樣相對較長時間的調(diào)整之后,兩市仍會再拾升勢,仍有望再創(chuàng)新高。因此,投資者不妨換一個角度思考,從機構(gòu)資金運作的角度出發(fā)考慮問題。既然這是一輪牛市,主流機構(gòu)是不是可以考慮在這樣的大環(huán)境中,操作上不與一般的散戶雷同。機構(gòu)完全可以采用熊市發(fā)力,牛市買單的戰(zhàn)略手法。因為是牛市,因為知道后市調(diào)整之后仍會上漲,那么主力機構(gòu)對一些業(yè)績質(zhì)地良好的個股完全可以采取不調(diào)或者少調(diào)的操作手法。前面說過,“新莊時代”由基金唱主角,眾基金集中投資于某一板塊的優(yōu)秀個股仍舊有“莊家”的影子。這個手法,在2003年是屢見不鮮,它就是讓投資者又愛又恨的二八現(xiàn)象。用這樣的手法,可以在較大程度上保證資金的利用率,有效地加大資金的收益率,主力機構(gòu)何樂而不為。

  再從資金角度進行分析,根據(jù)最新統(tǒng)計,一季度新發(fā)基金首發(fā)規(guī)模有望達1000億。筆者在以前分析過,這樣基金具有完完全全的投資饑渴癥,不投資不行。那么這1000億資金何去何從?在大市瘋狂的時候,概念股可以風靡一時,但是,在一個調(diào)整市當中,概念股是行不通的。這就是筆者多次強調(diào)的“價值是永恒的,概念是暫時的”觀點。因此,這些資金只能再一次回到業(yè)績質(zhì)地良好的個股當中尋找機會。這些個股將會再次受到資金追捧,出現(xiàn)在大勢調(diào)整,它反而不調(diào),甚至逆勢上行。因此,二八現(xiàn)象將會重出江湖。但是,哪些板塊或者個股會得到追捧呢?

  兩朵新的金花

  我們從近期活躍的板塊中尋找答案。很明顯2003年的五朵金花中,石化、電力板塊由于業(yè)績不斷提升,目前仍沒有明顯出現(xiàn)拐點的跡象,表現(xiàn)依然神勇,其它金花紛紛凋謝。這些金花經(jīng)過了大幅的上漲之后,理性的投資者完全沒有在高位追漲的意愿。大家還可以關(guān)注到近期有一個新的熱點,那就是電力設(shè)備制造板塊表現(xiàn)非常強勁。這就充分說明了:主流資金不是從以前的“核心資產(chǎn)”中尋找機會,而是另辟溪徑的。

  事實上,這是一個非常合乎邏輯的投資思維。既然電荒,那自然要加強發(fā)電能力,要增強發(fā)電能力,自然就需要大量購買發(fā)電設(shè)備。以同樣的邏輯,投資者就可以發(fā)現(xiàn)一個新的板塊,就是工程機械板塊。這在《金色的花兒在哪里》已經(jīng)指出:固定資產(chǎn)投資的高速增長必然帶動工程機械制造的大力發(fā)展??梢砸越诠家患径燃緢蟮墓鹆槔M行分析。桂柳工A000528在2004年1-3月每股收益0.3315元,同比增長102.98%,實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入109822.48萬元,比上年同期增長93.03%,凈利潤10857.02萬元,比上年同期增長102.98%。如果以一季度的簡單的加乘法計算,2004年桂柳工的業(yè)績有望超過1.2元,目前的價位才12元,市盈率居然11倍不到。而目前只有鋼鐵股的市盈率在10倍左右,其它行業(yè)大多市盈率在20倍左右。即使桂柳工的市盈僅為15倍,股價也應(yīng)該定位在18元,顯然具有很大的想象空間。從這只個股可以發(fā)現(xiàn)兩大可看點:一、整個工程機械行業(yè)快速增長勢頭不改,即使將來增長速度有所回落,也仍然非??捎^的。二、整個工程機械板塊的個股動態(tài)市盈率極低,具有很大的投資空間。

  因此,我們可以歡呼二八現(xiàn)象的再度來臨,因為我們已經(jīng)找到了有效在調(diào)整市中獲取收益的20%所在。

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