日前公布的中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)狀況數(shù)據(jù)疲軟但相對(duì)穩(wěn)定,雖然數(shù)據(jù)可能會(huì)讓那些希望從中發(fā)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力跡象的人士失望,但卻有助于減輕中國(guó)政府進(jìn)一步采取針對(duì)性刺激措施的壓力。
4月份的中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)于4月23日公布。當(dāng)前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不理想,同時(shí)還面臨著信貸違約問(wèn)題,而地產(chǎn)、鋼鐵和資源領(lǐng)域的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也越來(lái)越讓人擔(dān)憂(yōu)。第一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增速回落至7.4%,去年第四季度為7.7%。
匯豐控股有限公司(HSBC Holdings PLC, 簡(jiǎn)稱(chēng):匯豐控股)和研究機(jī)構(gòu)Markit Economics公布,匯豐4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)預(yù)覽數(shù)據(jù)回升至48.3,而3月份的終值為48.0。該指數(shù)高于50表明制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張,低于50表明制造業(yè)活動(dòng)萎縮。
月度數(shù)據(jù)一般比較容易受波動(dòng)影響。不過(guò)近月來(lái),考慮到全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不溫不火以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模和重要性等因素,市場(chǎng)對(duì)每個(gè)數(shù)據(jù)都研究得十分仔細(xì),希望能從中找到有關(guān)經(jīng)濟(jì)反彈、硬著陸抑或處于平穩(wěn)狀態(tài)的證據(jù)。
對(duì)于一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家而言,上述數(shù)據(jù)表明近幾周公布的迷你刺激措施有效地遏制了經(jīng)濟(jì)減速,至少目前而言是如此。凱投宏觀(guān)(Capital Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家普里查德(Julian Evans-Pritchard)認(rèn)為,不會(huì)有人要求在這個(gè)時(shí)候采取進(jìn)一步刺激措施。
PMI預(yù)覽值顯示制造業(yè)新訂單疲軟。北京附近一家家具生產(chǎn)商天津德邦(Tianjin Debang)稱(chēng),該公司原來(lái)主要依靠企業(yè)客戶(hù),但由于辦公家具銷(xiāo)量大幅下降,該公司近期已開(kāi)始設(shè)計(jì)更多個(gè)人用的家具。
該公司銷(xiāo)售經(jīng)理龐洪祥(音)稱(chēng),業(yè)務(wù)比去年更難做了。他表示,與上年同期相比,今年第一季度的銷(xiāo)售額下降超過(guò)20%,而2013年的銷(xiāo)售額比2012年下降了10%。他稱(chēng),個(gè)人客戶(hù)總是要討價(jià)還價(jià),所以利潤(rùn)很薄,成交也很困難。
過(guò)去幾周,中國(guó)政府宣布了多項(xiàng)舉措,這些措施旨在抑制經(jīng)濟(jì)增速下滑、支持就業(yè)并幫助實(shí)現(xiàn)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們正在密切關(guān)注第二季度是否需要采取更多舉措。外界預(yù)計(jì)中國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩。
中國(guó)政府近期推出的刺激措施也引發(fā)了一些憂(yōu)慮,人們擔(dān)心中國(guó)為了追求短期經(jīng)濟(jì)利益而擱置改革任務(wù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們稱(chēng),中國(guó)需要實(shí)施改革以解決信貸問(wèn)題、遏制產(chǎn)能過(guò)剩并推動(dòng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
本月早些時(shí)候,中國(guó)政府宣布了一項(xiàng)“微刺激”方案,主要內(nèi)容包括加快鐵路建設(shè)、棚戶(hù)區(qū)改造以及減免小企業(yè)稅費(fèi)。周三公布的匯豐中國(guó)PMI預(yù)覽指數(shù)中,中小企業(yè)所占的比重較大。而下個(gè)月公布的中國(guó)官方PMI數(shù)據(jù)則更側(cè)重于大型國(guó)有企業(yè)。
中國(guó)央行周二宣布將降低部分農(nóng)村商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率,其中下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn),下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,中國(guó)央行周二此舉幾乎不會(huì)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響,不過(guò)暗示出了央行的寬松傾向。中國(guó)政府上周就已暗示將降低部分農(nóng)村商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率。
上周晚些時(shí)候,中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)指出了能源行業(yè)投資的一些目標(biāo)領(lǐng)域,其中包括水電、風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電,這些投資的目標(biāo)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及減少中國(guó)這個(gè)全球最大碳排放國(guó)的污染。
中國(guó)政府網(wǎng)站上發(fā)布的李克強(qiáng)講話(huà)稿顯示,李克強(qiáng)說(shuō)今年要開(kāi)工一批重大項(xiàng)目,這既是穩(wěn)增長(zhǎng)、提高能源保障能力的重要舉措,更是調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的有效抓手。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示,從根本上來(lái)說(shuō),在制造業(yè)活動(dòng)回升之前,未來(lái)制造商需要獲得更多信心,不管是以出口訂單改善,還是以資本成本企穩(wěn)或進(jìn)一步寬松貨幣政策的形式呈現(xiàn)?;ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup)經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高表示,制造商對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法相對(duì)不太確定。他們的信心依然很脆弱。
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